瑞银证券表示，日本央行今年料加息两次，原因是日元低估，这能刺激经济复苏，为日本央行腾出了加息空间。瑞银证券预计第四季日本经济将增长4%，而消费支出将增1%。在加息时间和次数上，瑞银证券认为，日本今年或加息两次，除本月下旬将加息外，今年三季度还可能再加息。瑞银表示，年底时日元将升值至108对1美元。

 

　　Mizuho Financial Group Inc.驻伦敦销售对冲基金的负责人Neil Jones不同意日本会加息的观点，他说：“日本央行本月不会加息。”

 

　　上月18日，日本央行维持隔夜放款利率在0.25%不变，这其中受政府影响成分较大，因日本央行独立性一向较差。

 

　　造成市场对日央行加息预期略升高的原因之一是美国经济强劲，因为这样日本出口便不会太弱，日本国内物价指数也不易下滑。美国去年第四季经济增长年率为3.5%，高于前三个月的2%。

 

　　由于预期略有改变，于1月底创出20年实质汇率新低的日元开始反弹。美元兑日元于1月29日最高冲至122.19，其后震荡下跌，至上周末收121.12，周一更是大跌0.64%至120.34，周二19：34暂报120.24。检验日元另一个重要指标是欧元兑日元，1月24日欧元兑日元最高冲至158.62，上周末收于156.99，隔夜大跌0.9%报155.58，周二同上时间持平于155.58。日元兑美元和欧元近几个交易日累计升值幅度约在1.2%左右，幅度较大。

 

　　值得一提的是，市场只是预期日央行本月加息可能性加大，未必意味着一定会加息。照相关利率期货市场表现来看，市场预计日本央行本月加息几率是43%。