以发展制造业和出口实现起飞的国家,在经济增长一定阶段上,都会遇到本币升值问题。这方面的例子有日本、德国和韩国、泰国等东南亚国家。
中国也开始走上这条道路。在新的汇率机制下,进出口企业不得不面对不断变换的汇率风险。企业要如何在新的汇率机制下生存发展呢?
在日本,企业经历了长达二十余年的升值历程,在调整经营方向、规避汇率风险方面积累了较为丰富的经验,面对日元升值压力,日本企业主要采取了以下三类应对措施:
一、利用金融手段规避外汇风险。利用远期外汇买卖、外汇期货、外汇期权交易等金融衍生工具来事先锁定汇率水平,规避汇率风险。据日本经产省统计,约有44%的日本企业会选择采取外汇期货交易来规避风险。
二、利用财务手段规避外汇风险。主要采用的方法有:一是扩大日元结算,近年来已有25%企业用日元,而不是外汇结算。二是提前或推后结算。三是提价。四是降低成本。五是跨国企业通过对冲和债权、债务调整等,对外汇资产进行管理和平衡。有4%的企业采取这一措施。六是既有出口又有进口业务的大公司,采取减少出口、扩大进口的措施,有约4%的企业采用这一措施。
三、采取产品结构调整、升级和海外投资等经营性手段。事实上,日本企业正是采取了提高产品附加值、增强竞争力等措施,才真正克服了日元升值带来的不利影响。例如,日本电视机就经历了黑白电视、彩色电视、平面电视、数码电视等不断升级换代的过程,汽车也实现了由大众车向高级车、混合动力车的转变。
我国出口企业在应对人民币升值时,应借鉴日本企业面对本币升值的经验,采取积极应对的心态,做好打持久战的准备。