7月23日讯——麦格理银行(Macquarie)周五(23日)表示，日本政府或即将干预汇市，以阻止日元升值损及日本出口，尽管这样的举动效果可能“非常有限”。

麦格理银行经济学家Richard Jerram表示，日本政府可能将在美元/日元跌至80.00-85.00区间时干预汇市。“我们预期日本央行将在其资产负债表容忍极限范围内进行干预，但尚不清楚此举是否会有效。”

Jerram在一份研究报告中指出，日本的经济复苏是由出口所引领的，因此日元汇价就需要维持在一个竞争力较强的水平。包括日本经济产业大臣直岛正行(Masayuki Naoshima)在内的多名政府官员本周都表达了对日元升值的担忧，但日本央行副行长山口广秀(Hirohide Yamaguchi)却指出，目前就断定日元升值将对日本企业造成冲击还为时过早。

过去3个月内，日元兑美元上涨了8.3%，而日元兑欧元上涨了12%，这已经威胁到了日本出口商在海外的竞争力。 

Jerram认为，有两个原因可能导致日本政府的干预行为在短期内无法见效。

首先，现在的情况与过去不同。日本政府在2003年至2004年期间大举抛售35亿日元试图阻止日元升值，当时确实起效。但目前，全球各大央行都将利率维持在接近零的水平，且将大量资金注入金融系统中。在各国均采取量化宽松货币政策的情况下，市场流动性十分充裕，在这种情况下大举抛售行为对汇率的影响就很小了。

其次，日元实际有效汇率仅仅小幅低于其长期均值。

国际货币基金组织(IMF)7月8日时曾表示，日元目前处在合理价值水平，汇率符合经济基本面情况，不需要贬值。

日本财务副大臣池田元久(Motohisa Ikeda)昨日表示，日本政府希望避免日元过度升值。这一言论明确表达了当局对日元升值冲击日本出口业的担忧情绪。
　
池田元久称，政府经济增长战略中已经表明希望避免日元过度升值。