日本8月30日推出了一项新的刺激计划，以抑制日元升值，促进经济增长。

30日当天，日本政府在经济相关阁僚委员会上决定推出新一轮9200亿日元(约108亿美元)规模的经济刺激计划。同时，受到政府施压，日本央行决定进一步放宽已宽松的货币政策。

但是，分析师认为，日本最新决定对经济的影响接近于零。日元上周已触及15年高点，8月31日，日经股指重新破跌9000点大关，重创年初来最低纪录，为8824.06点。同时，日元不停上涨，美元兑日元汇率达到 84.15附近区间(截至8月31日东京下午3时)。加上国内已出现通缩迹象，这些因素将继续阻碍经济增长。

麦格理证券经济学家Richard Jerram周一表示：“这看起来似乎是一种宿命论。日本央行又开始故伎重演，但根本不起作用。”

Jerram认为，日本政府的干预行为可能在短期内无法见效的原因有两个。首先，日本政府在2003年至2004年期间大举抛售35亿日元以阻止日元升值，行动在当时起到立竿见影的效果。但时过境迁，全球各大央行都将利率维持在近零的水平，且将大量资金注入金融系统。在各国均采取量化宽松货币政策的情况下，市场流动性十分充裕，在这种情况下大举抛售行为对汇率的影响可能相对有限。其次，日元实际有效汇率仅略低于长期平均水平。

一些分析师表示，日本政府的最新举措似乎在显示菅直人解决日元升值的能力。然而，在即将来临9月日本选举中，菅直人将遭到来自小泽一郎的挑战。尽管小泽一郎曾因政治献金丑闻丢掉了民众的信任，但在执政的民主党中却大受欢迎。小泽一郎对菅直人依靠央行采取更多行动来支撑经济增长的做法非常不满。

分析师称，日本党内的暗斗给日本经济前景带来了新的不确定性。野村证券首席经济学家Takahide Kiuchi周一表示：“考虑到当前不稳定的政治局面，很难预料选举结果将给长期的经济政策带来什么样的影响。”

全球经济危机已使日本陷入几十年来最严重的经济衰退，该国经济复苏看起来越来越不稳定。8月发布的数据显示，日本4-6月的经济增长仅为0.1%。

日元触及15年高点重创了出口导向型的日本。对此，菅直人未明确表态是否干预外汇市场，以抑制日元升值。虽然这一举措可以在短期内弥补日元升值带来的损失，但从长远来看，日本单方介入预计不会有太大起色，尤其是因为东京不太可能从其他大的外汇玩家手中获得帮助，如美国和欧盟，他们巴不得日本出口失去竞争力。

然而，菅直人周一表示，政府和央行一起努力朝着经济复苏迈进了一步。菅直人说“日本经济政策的两大支柱，以及日本央行的货币措施将帮助我们尽快地应对危机。”

日本央行上周日决定，将市场注资规模由目前的20万亿日元提高到30万亿日元，但无担保隔夜拆借利率仍维持在0.1%不变，贷款期限由3个月延至6个月。所有这些措施旨在提高银行的贷款供应量。

除了日元升值之外，这些措施用于增加日本国内的货币供应量，鼓励银行积极借贷。但多年来，日本经济停滞不前，大幅削减了企业和消费者贷款，尽管利率非常低(这引起了通缩)，物价普遍下降吞噬了企业利润和工人工资。

鉴于外汇市场的波动，以及经济贸易伙伴(如美国)的不确定性，日本央行下调了其经济前景预期，这一举措将会为放宽货币政策铺平道路。

分析师表示，尽管日本央行银行的选择所剩无几，但仍有许多方式可以帮助提振日本经济。例如，将基准利率从0.1%降到零，增加日本国债或其他资产的购买。

日本一些反对议党要求提高投资者通胀预期，以便使银行可以继续保持货币宽松政策，直到通胀率控制在1%-2%。然而，日本央行行长白川方明为其举措辩护，称为“及时”和“有效”，并警告称不会过于宽松。

菅直人推出的9000亿日元(108亿美元)的刺激计划(大约占日本国内生产总值的0.2%)，主要目的是打击通缩，加强就业、鼓励国内投资以及消费。这笔资金已被纳入日本2010年预算储备基金，但经济学家并没有预测其带来的影响。美国波士顿大学政治经济学教授William Grimes在一封电子邮件中写到：“日本已经没有新增款项了。”

新的经济刺激计划包括：加强对未找到工作的毕业生就业支持；延长家电、住宅等消费优惠政策；启动环保企业地区选定优惠政策；以及建立以首相、阁僚、央行行长与经济界代表为成员的“新经济成长战略实现推进会议”。

分析师认为，这项刺激计划并不能从根本上解决日本脆弱的经济问题。摩根大通经济学家Masaaki Kanno表示，该国仍然奋力挣脱日元升值削减企业利润等一系列的恶性循环。

菅直人说：“日本经济正处于陷阱中。”

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