日本目前有两大金融期货交易所:大阪证券交易所(OSE)与东京证券交易所(TSE),主力品种正是我们所熟知的日经指数期货(NIKKEI 225)与东证指数期货(TOPIX)。日本还设立有7家商品期货交易所,分别是:东京工业品交易所(TOCOM)、东京谷物商品交易所(TGE)、大阪 商品交易所(OTE)、中部商品交易所(C-COM)、横滨商品交易所(Y-COM)、关西商品交易所(KANEX)以及福冈商品交易所(KCE),其 中,东京工业品交易所已成为世界上第二大商品交易所。(和讯财经原创)
日本商品交易所提供的商品分为三类:农产品包括美国大豆、玉米、粗糖、红小豆;金属包括黄金、钯金; 能源包括汽油、燃油。具体分类如下:东京工业品交易所上市的是贵金属(黄金、银、白金、钯)、铝、天然橡胶RSS3号、石油制品(原油、汽油、煤油、柴 油);东京谷物商品交易所上市的是农产品(一般大豆、非转基因大豆、豆粕、红小豆、玉米、阿拉比卡咖啡豆、罗巴斯达咖啡豆)、砂糖(精糖、粗糖);横滨商 品交易所上市品种包括棉纱类(日本生丝、国际生丝)、马铃薯、各种蔬菜的混合价格;中部商品交易所上市品种包括农产品(非转基因大豆、红小豆)、畜业产品 (鸡蛋)、石油制品(汽油、煤油、柴油);大阪商品交易所的上市品种包括天然橡胶RSS3号、天然橡胶TSR20号、天然橡胶指数、铝、镍;关西商品交易 所的上市品种包括农产品(非转基因大豆、红小豆)、农业、饲料指数(国际玉米指数、咖啡指数)、砂糖(精糖、 粗糖)、日本生丝、水产品(冷冻虾);福冈商品交易所的上市品种包括农产品(一般IOM大豆、非转基因大豆、豆粕,红小豆、玉米、冷冻鸡块)、砂糖(精 糖)。(和讯财经原创)
交易主要集中于商品期货,股指期货成交量逐年增长
与欧美的期货市场不同,日本期货市场成交量的主要份额集中在商品期货领域,股票指数 期货和政府债券期货占总成交量的不足30%,而且金融期货的成交量集中在少数几个合约当中,如日经225合约、日本10年期政府债券等品种。不过,外国期 货经纪商在日本的业务则主要集中在金融品种上。从2003年开始,欧美机构投资者对日本市场采取了更为积极的态度,促使日本金融期货交易量稳步增长,特别 是股票指数期货成交不断活跃。2008年,大阪证券交易所的总交易量达到1.6369亿张合约,比2007年增长了50%。推动交易量增长的主要合约是迷 你日经指数225期货合约,其交易量比2007年几乎翻番,成为2008年业绩最好的日本交易所。
以自律监管为核心的内部监管高效有序
日本的交易所市场监管是以自律监管为核心的。以大阪证券交易所为例,其主要监管职能由考察部、交 易审查部、股票部及上市部等部门来承担,监管业务包括市场监视、交易审查、交易参与者考察和上市公司监管等。其中,市场监视由交易所的股票部和衍生商品部 承担,主要对市场风险实时监控、进行异常交易筛选等。交易审查由交易审查部负责,主要调查市场操纵交易和内幕交易两种行为。交易参与者考察这些职责是由考 察部承担,对市场参与者的资格、财务管理、业务规则执行等一系列情况进行现场检查,对违规者提出处罚建议,同时还要对参与者进行风险管理培训等。上市公司 监管就是上市监管部对上市公司的信息披露情况进行检查。综上所述,监管业务涉及股票部(衍生商品部)、交易审查部、上市监管部等多个部门,这些业务部门因 各自职责明确、分工精细,同时又注重加强彼此间的配合与合作,令交易所的各项市场监管工作得以有序展开。
2005年日本政府修改的《商品交易所法》涵盖了交易所、期货经纪公司、投资者保护基金和OTC市场等四个方面:交易所方面,可以选择公司制,并扩大了会 员资格范围,引入了独立于交易所外的清算机构;期货经纪公司方面,放宽了经纪公司的代理范围,规定违反保证金分类保管将受惩罚等;设立投资者保护基金,强 制期货经纪公司必须加入等;放宽对OTC市场的限制,允许上市商品也可以开设OTC市场,明确了交易所和OTC交易间的相互支持关系。