日本正在从去年4月提高消费税带来的技术性衰退中恢复过来，不过由于“安倍经济学”影响有限，经济增速仍然较慢，一位前日本中央银行经济学家表示。

“很多人夸大了消费税冲击的负面影响……消费税冲击只是短期现象。日本经济于去年8月触底，大家都期待着今年的第一季度可以有比较稳健的增长。”早川英男表在香港举行的第18届年度瑞士信贷银行亚洲投资大会上表示。

2014年第4季度，日本经济增速为0.4%，这是继去年4月日本政府将消费税率从5%提高至8%、造成连续两个季度经济萎缩后的首次反弹。不过早川也承认，由于被称为“安倍经济学”的影响着实有限，经济增速依然比较低：“实体经济活动的改善非常有限，经济增速也仍然很低。”继2014财年收缩了0.5%后，日本政府预计该国经济可能会出现1.5%的增长。

在日元兑美元汇率大幅下跌的背景下，弱势日元带来的效果是非常复杂的，早川表示。日元的贬值势头恰恰就在2012年12月安倍晋三再次参选首相前开始，在2013年4月日本央行启动出人意料的量化宽松之前，日元对美元汇率从1美元兑80日元降至98日元。在日本央行采取宽松政策后，汇率已经达到1美元兑119.75日元。

“从1美元兑80日元到兑100日元的贬值受到很多人的欢迎，但进一步贬值到120日元的话，效果就比较复杂了。”早川说。他表示弱势日元会悄悄地侵蚀日本消费者的购买力。“这得取决于你使用哪种价格指数，不过一般来说90-100日元的汇率与购买力平价水平是吻合的。”