对中国核电将是一个历史性的机遇，中国核电让世界看中国的

核电作为清洁能源，在未来十余年甚至更长时期内，发展空间巨大。作为后来者，中国核电产业大有迎头赶上之势，这让原来的领跑者三菱重工慌了。

三菱重工被夹在国际核电市场的三角关系中备受煎熬。本来，三菱重工是法国国有核工业巨头阿海珐(Areva)集团重组的传统合作者，不料半路却被一支中国势力“截胡”。“面对巨大的中国市场和低廉的核电站成本，阿海珐开始慢慢倒向中国。”11月初，中法两国签署核能合作大单。

法国电力集团公司(EDF)首席执行官乐维（Jean-Bernard Levy）、三菱重工社长宫永俊一、阿海珐集团总裁菲利普·瓦兰(Philippe Varin)

三菱重工的如意算盘

东汉末年战乱，吴魏两国相争，谁也没料到刘备默默发力，请诸葛亮出山，在西南自成一统，才有后来的三国鼎立。

日经报道描述了一个美丽的故事开头：为了拯救阿海珐的“桃园三结义”——10月初的东京，在能俯瞰到皇居的一家酒店里，3个男人坐到了一起。他们分别为三菱重工社长宫永俊一、阿海珐集团总裁菲利普·瓦兰(Philippe Varin)、法国电力集团公司(EDF)首席执行官乐维（Jean-Bernard Levy）。

会谈的主要议题是阿海珐的经营重组。

近年来，因面临俄罗斯、韩国和美国企业的竞争，头顶“全球最大核电反应堆制造商”光环的阿海珐经营陷入困境，2014财年（截至2014年12月）的最终亏损达到了创纪录的48亿欧元，超过其37亿欧元的市值，预计亏损还将持续5个财年。

在法国政府主导下，阿海珐正将旗下的反应堆制造部门（Areva NP）与铀矿开采及提炼部门剥离，并计划把多数股权出售给法国电力。早前法国媒体报道指出，法国在为重组后的阿海珐NP寻找亚洲投资者，当时未具名的政府消息人士透露，EDF将持有反应堆部门51%的股份，阿海珐则持有15%。

日经称，与阿海珐合作了近25年的三菱重工，在会谈中主动提出了收购剩余股权。

“为了在技术上互相帮助，最好建立资本关系。这份投资的回收可能性非常大。”10月30日，在三菱重工财报说明会上，宫永俊一终于漏出口风，点明了出资阿海珐的精妙一着。

由此看来这个比喻失当，应是“桃园三结利”才对。

不妨先看下阿海珐的亏损之路，元凶正是还在开发中的欧洲先进压水堆核电站（EPR）。虽然压水堆核电站具有运营效率高、使用寿命长的优点，但故障频发，导致工程预算倍增。而法国国内的核电站开工在“3·11海啸地震”后，由于多种原因大幅推迟，账面持续亏损。

宫永之所以敢于投资阿海珐，如意算盘之一，就在于“Atmea1”。Atmea1是指结合阿海珐NP和三菱重工技术的1100兆瓦中型压水堆(PWR)，目前已在土耳其获得了4个机组订单，与越南的购买谈判也在进行当中。庞大的新兴市场在召唤，三菱怎能视而不见？

另一个原因便是阿海珐的废堆工艺和技术具有深厚积淀。日本核电站已运行了40多年，机组陆续进入废堆阶段，但三菱重工的废堆经验尚不足。宫永将日本国内的废堆业务视为核电产业的新商机，携手拥有技术优势的阿海珐，更为顺风顺水。

中法“意外”携手，让三菱诧异

然而，宫永没有猜中故事的结局。他在财报说明会上的话音刚落，11月2日，中法核能合作的消息传遍了业界。

据法国总统府的声明，在国家主席习近平和法国总统奥朗德的见证下，中法两国当天就核废料回收签署了一项工业合作协议，价值可能高达200亿欧元（约合人民币1400亿元）。

此外，据陪同奥朗德访华的一名官员称，中国核工业集团（CNNC）将可收购阿海珐的少数股份，参股数量和价格未定。

可是，早早出发的三菱却还未签署任何具体文件。

日经特别提到了阿海珐总裁、“中国通”菲利普·瓦兰，指瓦兰和法国政府对日本和中国巧妙地使用了“两副面孔”，希望左右逢源。在争夺新兴国家市场时，阿海珐同时看中了Atmea和价格低廉的中国设备。此外，在法国国内近60个核电机组进行设备升级和维修时，因为“高安全性和高品质”，阿海珐仍保留了与三菱重工合作的空间。

当然，三菱重工也并非只能原地干等阿海珐回头。10月，三菱重工宣布与法国ENGIE集团（原法国燃气-苏伊士集团）进行一揽子合作。拉拢ENGIE，加入三菱重工在土耳其参与的核电站项目，可谓是宫永的后着，或曰“备胎”。三菱一名高管说得清楚：“假如与阿海珐的关系破裂，在国际核电市场中将与ENGIE携手”。

称中国草船借箭：担心日本技术外流

在全球新建的约70个核电机组中，中国就占了40%左右。巨大的中国核电市场，法国当然希望参与其中。此外，中法的核电合作也在激流勇进。法国电力与阿海珐在中国广东台山核电站1、2号机组中的欧洲压水反应堆早已在开工建设。

10月，法国电力EDF跟与中国广核集团（CGN）达成投资协议，联合建造英国欣克利角核电站，并共同推进塞兹韦尔C（SZC项目）和布拉德韦尔B（BRB项目）两大后续核电项目，其中布拉德韦尔B项目拟采用中国自主三代核电技术“华龙一号”。

日本能源经济研究所的研究主管村上朋子指出，“（三菱重工）已无法改变日中共同出资阿海珐的局面”。

如果中日企业共同参与，三菱重工和日本政府最担心的就是反应堆容器、蒸汽发生器和冷却系统等的技术外流。报道还对西屋电气的技术流失“教训”老调重弹。2006年，东芝收购了美国核电巨头西屋电气。希望积极开拓中国市场的西屋，毫不吝惜地将“AP1000”反应堆的技术出口中国。

中型的Atmea1型反应堆与大型的欧洲压水堆不构成竞争关系，但与中国“华龙1号”的功率基本相同，将产生正面竞争。

尽管在日媒看来，华龙在安全性等方面差距不小，但英国东部的布拉德韦尔核电站已决定采用华龙机组，直接进入了发达国家市场。在11月，华龙也接到了来自阿根廷的订单。

日本能源专家表示，“华龙1号”的最大优势就是造价低廉，仅为ATMEA的一半。三菱重工的一名高管更是臆测称：“作为获得中国资金的交换条件，中核集团当然希望获得阿海珐的技术提供。除此之外，中国对ATMEA的技术也是虎视眈眈”。

“华龙1号”使用的是自主三代核电技术。但作为竞争对手，日本东芝旗下的西屋电气一名资深技术员表示，华龙不仅使用了俄罗斯技术，“还利用了阿海珐的技术”。

值得注意的是，三菱重工是日本工业装备出口的重要一环，被安倍政府寄以增长战略核心的地位。要知道，近年来日元汇率的大幅下跌，却并未对日本出口产生重大推动作用。今年第三季度，日本货物出口仅增长1.9%。

“如果继续沉默的话日本将被中国横扫。日本不得不重新制定核能战略。”日经这样援引前国际能源署（IEA）总干事田中伸男的话。

中国核电要崛起了，看好后市，对相关个股也是一大机遇。

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