导语：“安倍经济学”推行已逾3年，但最新的数据显示，日本经济依然未走出衰退阴影，甚至有恶化的迹象。

工业产出和零售创逾5年新低

据日本3月30日公布的数据，日本2月工业产出环比初值下降6.2%，不及预期，降幅为2011年日本地震和海啸以来最大。1月工业产出环比上涨3.7%。2月工业产出的糟糕表现主要是因为日本出口不断下降，削弱了需求，以及丰田汽车旗下工厂爆炸造成停产，冲击其国内汽车产量。

据彭博，凯投宏观(Capital Economics)资深日本经济学家Marcel Thieliant在报告中称，2月工业产出大幅下滑，表明一季度制造业活动将收缩，这也意味着继去年最后三个月经济收缩后，本季度经济不会出现扩张。

东海东京调查中心首席经济学家Hiroaki Muto称，即便剔除掉农历新年和丰田产量下降的影响，2月产出也是相当糟糕。由于新兴国家和工业国家的需求放缓，工业产出前景疲弱，日本经济或许能够避免陷入衰退，但今年一季度出现的任何反弹都将是比较弱的。

此外，日本2月零售销售环比下降2.3%，不及预期的-0.9%，连续第四个月下滑。除了2011年海啸和2014年上调消费税的时期，这一数据是自2010年12月以来最糟糕的。

继日本央行3月15日下调该国经济基本评估后，日本内阁府23日在月度经济报告中也下调了其经济总体形势评估，为五个月以来的首次。随着工资增长停滞不前，消费者支出萎靡不振，日本经济持续收缩。

负利率未能拯救日本

今年1月，日本意外加入负利率“俱乐部”，但是目前来看，负利率刺激政策效果似乎不太好。随着负利率的实施，日本10年期国债收益率已降至负值，创记录低点。

据Global Research，负利率的目的是迫使银行向实体经济放贷，但现在银行却把大量资金投入到政府债券中，令国债价格上升而收益率下降。尽管国债收益率极低，但债券持有者认为，他们能找到愿意出更高价格的下家，从中获益，这就是所谓的“博傻”理论。

同时，全球经济也对日本经济产生负面影响。尽管有分析认为低油价成本或将改善日本的经济状况，但也有市场担忧低油价可能将日本经济带向相反的方向。

日本经济刺激计划规模或超5万亿日元

经济迟迟未见起色，日本政府正在讨论经济刺激计划，预计规模将超过5万亿日元。

据《日本经济新闻》29日报道，日本政府鉴于2016年度原始预算于今日（3月29日）获得国会通过，日本政府与执政党也将正式开始讨论防止经济陷入衰退的刺激计划，该计划的规模预计为至少5万亿日元（约合人民币2858亿元）。

报道认为，日本政府会力争通过家庭开支援助措施和扩充保育设施来刺激消费。

据悉，日首相安倍晋三有意在5月的七国集团（G7）伊势志摩峰会上做出表示，日本政府会积极动用国家财政支撑经济，主导国际协作以稳定现在明显减速的全球经济。

据知情人表示，日本政府计划在今年冬季前召开的临时国会上提交2016年度补充预算案。

日本一位经济分析师表示，日本政府及执政党认为经济刺激计划规模需达5万亿-10万亿元。但根据经济情况，安倍政府可能会推迟2017年4月上调消费税率的计划，所以经济刺激计划的具体规模也很难确定。

日本经济问题的根源出在了哪里？

安倍经济学希望通过制良性通胀，刺激消费、振兴投资，但过去三年并未见效，原因在哪里？

最直接的原因除了能源方面发生的变化外，还有一点非常重要：生育率过低，老龄化严重。生育率降低后，任何投资人能够想到的是，今后出现的消费者会比现在少，市场很难扩大。老龄化的程度越高，意味着消费能力越低。一个人年轻的时候需要学习，到了中年后有养家的义务，进入老年阶段，这些都变得不那么重要了。

日本社会中四分之一的人口在65岁以上，今后这个比率还会不断提升，老龄化的社会让投资人难以展望市场会扩大。日本企业不愿意在日本投资，一方面是因为缺少有魅力的投资对象，但更多的还在于日本人口的不断减少及老龄化。

安倍经济学未能挽救日本低迷的经济

如果能够增加出口，靠外部需求的拉动，日本也能解决一部分问题。世界最大、发展最快的市场在中国，但安倍内阁执行的政策，用日本最大的经济报纸《日本经济新闻》给出的解释是“牵制中国”。当然不可能考虑和中国交好，用中国市场解决日本的经济问题。

在日本的外交专家眼里，安倍的外交特点是，执行以包围、孤立中国为唯一内容的“自由与繁荣之弧”政策。通过安倍本人或者夫人参拜靖国神社来刺激中国，在军事上通过岛争来向中国施加压力，在亚洲基础设施建设方面采取坚决与中国竞争的态势，鼓动日本舆论常年唱衰中国，以减少对华投资。

这样一来，在日本国内已经没有新市场的情况下，日本能够选择的外部市场不是中国这样的最有发展速度和规模的地方，而把仅仅相当于中国某个省或者某个市的经济规模的国家，作为日本拓展外部市场的重点，其能够取得的效果可想而知。