日元一路走强，已攀升至17个月来的高位，外汇交易员正在挑战日本决策者的忍耐力，日本当局还能撑多久？

周二，美元对日元跌破110关口，为2014年10月以来首次出现，110是一个“关键心理点位”，市场认为，一旦突破该关口，央行很有可能出手干预以削弱日元，因为日元升值对日本企业利润造成损害。2014年10月31日，日本央行行长黑田东彦意外宣布扩大QQE，令全球市场震惊，日元随后贬值。但自去年底，日元持续走强。

4月5日，黑田东彦表示，日本央行并未针对汇率，将继续监控外汇市场动向。如果判断有必要的话，会毫不犹豫地加码刺激。此前，日本内阁官房长官菅义伟也提到，政府正在密切关注外汇市场的情况。

“美元对日元走势表明交易员看不到很多阻止日元上涨的因素”，澳大利亚西太平洋银行驻悉尼资深外汇策略师Sean Callow说，“对于日元升值，4月28日推出大胆的宽松政策是最合理的熔断器，但我们能否看到下一步宽松还不确定。”

日本央行货币政策会议将在4月27-28日召开。

下图来自彭博：

日本政府曾在2月底表态称，其在1月底到2月底期间没有卖日元，这意味着日本政府自2011年来就没有再干预过外汇市场。

据彭博，前日本央行官员、现摩根大通日本市场研究主管Tohru Sasaki表示，日本官员将不会参与实际干预，持续而强烈的呼吁是“毫无意义”的。他预计，今年底日元将升值至103。

华尔街见闻昨日提到，今年以来日元已经升值了9%，成为10国集团中表现最佳的货币。作为经典的“融资货币”和“避险资产”，市场一有风吹草动日元很容易成为避险天堂。