北京时间16日讯 日本央行做了这么多事，下了这么大力，却收效甚微，乃至事与愿违，这样的事情可说是史无前例。

日本央行推出了创纪录的刺激计划，其中还包括将利率降低到零以下，但却远未能达到通货膨胀率2%的预设目标。日本股市当前的水位甚至还低于黑田东彦行长2014年扩张其资产购买计划规模的时候。一个银行放款指标处于十四年新高，但是贷款增长速度却还不及去年。大多数主权债券收益率都变成了负数，但企业借贷成本却难以跟进。

惠誉在研究报告当中指出，日本央行已经用尽了他们的政策工具，但是这个全球债务负担最沉重的国家却看不到起色。惠誉2015年曾经调降日本的信贷评级。日本央行上个月的政策会议决定暂不增大刺激力度，继续评估负利率的作用，结果日元汇率暴涨，而股市大跌。

惠誉亚太主权评级负责人寇古宏（Andrew Colquhoun）在香港表示，“就货币政策而言，日本可能已经开始接近山穷水尽的地步了”，而这“将对支撑现有主权评级的重要资源之一产生釜底抽薪的影响”。

黑田东彦上周五重申，“在达成价格稳定目标必需的情况下”，日本央行将“毫不犹豫地在三个维度——数量、质量和利率——上采取更多宽松措施“。

以下几张图将帮助我们看清日本央行到底是成功还是失败：

图表一：日本央行虽然成功地压低了政府债券的收益率，但是企业借贷成本的降低却是虎头蛇尾。

图表二：不管计入还是不计入能源部分，日本央行都未能达成2%的通货膨胀目标。市场数据还显示，目前投资者预计消费者价格增幅未来十年都将接近于零。

图表三：黑田行长宣称他的政策将支持股市，打压日元，而现实恰好相反。

图表四：两个关键的经济指标正在双双走低。（子衿）

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-----油市投资分析及回顾问题（鸿鼎万金：py89898)

从日线上看，上周的行情首先延续了去卷整理的过程周一高开后触及到了本轮下行压力线压力点45.96的位置后，行情受到压力开始回落，日线最低给到了43整数关口附近后，行情开始整理过程，随后行情在后续几日延续拉升，最高触及到了47附近后，受到压力开始整理，周四以一根倒锤头日线收线后周五延续整理以一根T字墓碑形态收尾后，今日的行情回踩空，点位上，今日的行情回踩46.8空，止损47.1下方目标看45.7，跌破的话下方看45整数关口附近即可。