摘要

在发达市场中，日本股价非常便宜。日元疲弱又创造了另一项利多因素。

特朗普当选后全球市场走出与分析师预测完全相反的行情，一切已经走得太快太远了。

特朗普胜选以来，不仅全球资金出现大挪移，就连资产表现也跟着翻转。像是巴西股市、新兴股、债券、日元以及黄金这些今年来原本强势的资产，自特朗普当选后表现落后。

随着美元转入跌势，本周一全球市场开始上演逆转秀，离岸人民币创10天最大涨幅；美股创四周来最大跌幅；日元回归避险属性；金价创下四周来最大涨幅。。。。。。现在行情总算朝着人们看得懂的方向开始发展。

不过未来市场并非晴空万里。除了美国，英国脱欧进程和其他欧元区选举结果、地缘政治风险、欧日货币政策走向、和油价走势等变数均恐再为市场添波动，影响投资情绪。全球政经仍充满不确定性，全球股债汇市前景难判，唯一不变的是低利率环境将延续。

市场阴晴不定，没有永远的赢家也没有永远的输家。面对资产轮动、股债商品市场轮番表现，投资者应布局好收益相关基金，透过多元资产，在追求收益同时也能为资产撑起保护伞。

相对于美国股市，分析师认为日本股市机会更多。

摩根士丹利在周日发布的报告中说，日本现在是我们全球股市中的首选，已取代了美国。该银行对日本股市发布了双重上调利多，其评级调高二级至加仓，此前负面观点得以反转。

日元疲弱，加上日本10年期国债收益率为零，使得日本股市看来更具有吸引力。美国以外的股市，就属日经指数。自11月8日美国大选以来，标普500指数上涨了约3%，日经指数则全球表现最佳，涨幅约6%。

贝莱德与摩根士丹利看法相同。

贝莱德全球基金经理人Russ Koesterich 说，今年贝莱德持续推荐日本股市，理由在于政府支出与央行政策均有利振兴经济，此外企业管理同样获得改善。

在发达市场中，日本股价非常便宜。日元疲弱又创造了另一项利多因素。