4月13日债券市场上，作为长期利率代表性指标的10年期国债收益率一度升至2.49%，创1999年2月以来新高。专家指出，当时与现在的利率上升背景不同。

27年前（1999年2月）的长期利率飙升，在市场上被称为“资金运用部冲击”。当时，作为经济对策的财源，预计将大量发行国债。原大藏省作为“财政投融资改革”的一环，出台了停止购买国债的方针。市场对饱和状态的担忧迅速加剧，导致利率飙升。当时负责债券市场分析的SMBC日兴证券金融财政分析师末泽豪谦指出：“当时是因金融危机导致的通缩经济，物价在下跌。但由于国债发行额增加，相当一部分由民间承接，因此利率飙升。”

另一方面，末泽认为当前利率上升的背景是通胀预期。美伊谈判未能达成协议，局势恶化和原油价格高涨长期化，物价上涨压力增强的观点正在扩散。此外，对汽油等激变缓和措施持续、财政负担加大的担忧也导致利率上升。关于未来展望，末泽指出：“随着日本物价水平上升以及日元持续贬值，若日本央行继续加息，利率上升趋势可能持续。如果原油价格高涨长期化，长期利率向3%区间上升的压力可能会增强。”