日本央行决定在下周（15日起）召开的金融政策决策会议上，就是否实施加息做出最终判断。鉴于中东局势恶化导致原油价格高企及日元贬值趋势持续，为应对未来物价大幅上涨的风险，日本央行计划就政策利率上调至1%左右展开讨论。

日本央行将于下周15日起召开为期两天的金融政策决策会议。在4月的前次会议上，考虑到中东局势恶化导致原油价格飙升，央行认为应审慎判断经济下行风险与物价上行风险，因此维持了现行政策。

此后，中东局势前景仍不明朗，但长期原油价格高企及日元贬值趋势导致接连出现涨价动向。日本央行内部越来越多意见认为应更加警惕物价上行风险。

有观点认为，未来若不止于成本转嫁，涨价动向进一步扩大，将存在物价大幅上涨的风险。植田总裁在本月3日的演讲中表示：“即使中东局势持续不明朗，但如果判断物价上行风险增高，则有必要充分讨论加息的利弊。”

据相关人士透露，日本央行计划在下周会议上最终判断是否加息，并朝着将政策利率从目前的0.75%左右上调至1%左右的方向进行讨论。

如果日本央行决定加息，将是自去年12月以来的首次，政策利率也将达到1995年以来、时隔31年的高位。除物价动向外，金融市场的反应也将成为焦点。

“经济减速”与“物价上涨”的风险
在中东局势恶化、原油价格持续高位运行的背景下，日本央行此前一直表示将审慎检查“经济减速”与“物价上涨”两方面的风险。

关于经济减速，央行此前担忧原油价格上涨导致采购成本上升、挤压企业利润，以及供应链混乱导致原材料等难以获取、影响企业生产。对此，日本央行内部越来越多观点认为，由于政府释放石油储备以及企业正在推进对依赖中东的原材料的替代采购，目前经济减速风险在一定程度上得到了抑制。

另一方面，央行对物价上涨加强了警惕。首先是“涨价动向”。企业结合加薪趋势积极推动涨价，若原油价格长期高企，涨价动向可能进一步加速。其次是“宽松的金融环境”。与欧美相比，日本的利率水平较低。有观点指出，若这种“宽松的金融环境”持续，将进一步推高物价。

若优先应对物价上涨风险，则有必要加息。但加息时机过早反而可能加剧经济减速风险。在4月的会议上，9名委员中有3人主张加息。会后，另有委员及植田总裁在演讲和记者会上表达了对物价上涨的警惕，暗示了加息的可能性。