经济学家指出，物价下跌对于消费者来说可能是件好事；但如果这种跌势持续下去，则将令消费者开支受到抑制，从而限制投资，并触发物价下跌和经济停滞的螺旋。对于大多数国家来说，通缩状况已经很久没有出现过；但对于日本来说，物价下跌和经济增长减缓一直是过去十年中所面临的实际情况。

　　过去一年左右的时间里，在原油和食品价格暴涨的推动下，物价大幅走高。但经济学家指出，最近几个月以来商品市场的下滑，以及日本和许多发达国家经济陷入衰退，意味着日本的消费者物价指数将从明年开始再度开始下滑。

　　日本第一生命经济研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)首席经济学家熊野英生(Hideo Kumano)称：“不能低估日本消费者物价指数再度下跌的可能性，明年很可能将发生这种情况，到那时全球经济增长减缓将给日本本土需求带来更大的负面影响。”

　　经济合作与发展组织(OECD)也预测称，日本经济明年将面临通缩状况，并指出该组织30个成员国的经济看来也都已经进入了衰退期。

　　即使实在今年早些时候商品价格暴涨的时期，需求疲软也使得日本公司难以将成本的上升转嫁给消费者。

　　政府数据显示，7、8两月份日本的标题通胀率达到了十年以来的最高水平，但也只是2.4%而已，远低于欧元区和美国。

　　不过，经济学家在日本经济状况好于本世纪初这一点上表示乐观，并认为其经济增长有可能回弹，物价涨幅也有可能远高于目前水平。法国巴黎银行(BNP Paribas)的经济学家Azusa Kato称：“日本明年可能滑入通缩，但我认为这只是暂时性的。”