最近数月，日本央行行长黑田东彦不断否认日本将实施“直升机撒钱”，因为这一措施违反了可追溯到1947年制定的法规。

据彭博报道，有接近70年历史的公共财政法以及1997年重新修订的日本银行法案都没有让市场对日本实施“直升机撒钱”的猜测减弱。不过，要实施这一策略，无论是从历史上还是法律方面，都有要克服的障碍。

该报道提及，20世纪30年代期间，日本政府让银行直接购买债券，目的是为刺激经济，并支付战争所需费用。二战令日本经济崩溃，其国内政治、经济、法律体系在战争结束后进行了大规模改革，公共财政法随之应运而生。这一法规禁止政府让银行直接购债。

日本公共财政法第五条禁止日本央行直接承购任何政府债券或借钱给政府。但是这一法规留了一道口子，称在特殊情况下（没有阐述具体的可能性），日本央行可在国会同意后有条件地这么做。

日本央行和政府利用这一“例外条款”直接向央行出售债券，以替换那些其持有的、已到期的债券，即买新债还旧债，承购政府债券。据日本财务省，按照“日本央行滚动持债”（BOJ rollover）的计划，今年财年日本央行打算购买8万亿日元（约合760亿美元）的债券。实际上，日本央行踩在了公共财政法的灰色地带上。

安倍晋三周三宣布了规模庞大的28万亿日元刺激计划以提振经济，带动日股上涨并抑制日元涨势。数小时后，经济财政大臣石原伸晃表示，“我认为黑田东彦了解全球都在关注”日本央行的政策回应。政府和日本央行必须共同努力以支撑经济。

路透报道称，石原伸晃的言论表明，安倍早于预期宣布经济刺激计划是政府向日本央行施压，促其在周五结束的政策会议上扩大货币刺激举措。

日本央行将于7月28-29日召开货币政策会议，市场预计日本央行的购债规模不变，但政策利率从-0.1%降至-0.15%。

“直升机撒钱”？黑田东彦：No

7月21日，黑田东彦表示，没有必要也没有可能进行直升机撒钱。随后，日本央行发言人称，黑田东彦有关“直升机撒钱”的评论只是重申其一贯的立场。当日黑田的表态带动了日元兑美元大涨。实际上，这番话是黑田东彦在6月17日就直升机撒钱接受BBC采访时所做的置评，也就是在美联储前主席伯南克访日之前。

此前，美联储前主席伯南克访日后，市场对日本“直升机撒钱”曾充满了期待。

7月8日，伯南克在东京与日本财务省、金融厅、日本央行的高官会谈，交流日本ZF如何应对日元升值等问题的看法。除了日本央行行长黑田东彦，日本首相安倍晋三也会出席。

7月12日，伯南克与安倍晋三会面。日本内阁官房长官菅义伟随后表示，双方讨论了日本的货币政策。伯南克称日本央行仍有放松货币政策的手段。安倍下令制定经济刺激方案。

伯南克与黑田东彦、安倍晋三的会面被外界解读为日本央行很可能要实施“直升机撒钱”这一终极的货币宽松政策。受此影响，伯南克访日当周，美元兑日元大涨了5%，创下了1999年2月19日日本央行采用零利率政策以来最大单周涨幅。

不过，7月14日，日本首相安倍顾问浜田宏一表示，前美联储主席伯南克在会见安倍时，并没有提及“直升机撒钱”。浜田宏一称，反对日本采取“直升机撒钱”，这将使得央行直接为公共债务买单。“直升机撒钱”存在引发通胀失控的风险，同步实施财政和货币刺激措施将是有效的。