综合政策或许有效

Business insider撰稿专家Guy Bruten认为，货币政策与财政政策结合起来或许会生效。

货币政策已经失去效力。负利率政策已经被证明无效且不受欢迎。国债购买没有大量扩张的空间。最新的ETF数据公布之后，日本央行可能无力再承担资产负债表上更大的股票风险。

因此，央行正传递接力棒给财政政策，希望产生刺激效果。安倍一整年都在积极推进这项举措，5月底G7会议上获得其他国家的支持。7月中上院的选举在某种程度上来说其实就是对安倍经济学的公投。安倍意识到有必要采取大规模的财政扩张措施刺激通胀并实现其2020年GDP达到600万亿日元的目标。

财政政策与货币政策越来越紧密地交织在一起。在最新的政策声明中，日本央行承认了两项政策结合的必要性。

Bruten认为，日本财政刺激计划的规模和范围已经足够大，在央行宽松政策同步支持下，可能会产生意义重大的宏观经济效果。

除了刺激通胀，日本还有其他目标有待实现，比如验证安倍经济学是否成功、公共部门去杠杆化、努力创造一个良好的经济背景促进宪法改革。

在Bruten看来，尽管谁也无法保结合的政策一定会取得成功，但至少要看到当前在充分就业的经济背景下大规模的财政扩张已经在实施中，日本央行在此过程中做出了让步。

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