周五（12月22日）野村证券（Nomura Securities）经济学家团队指出，日本央行（BOJ）行长黑田东彦在本周四的利率决议新闻发布会上仍保持了鸽派立场。

但野村证券指出，黑田东彦重申“逆转利率”是一个有意思的学术研究，他认为日本的金融中介（Financial intermediation）没有受到损害。对“逆转利率”的讨论不太可能导致日本央行很快改变货币政策。

黑田东彦也指出，日本央行的主要目标是实现2%的通胀目标，认为不会仅因为经济向好而升息。

野村证券指出，日本央行在黑田东彦的领导下还将召开两次货币政策会议，基于黑田东彦的鸽派立场，日本央行极有可能继续保持静默。

野村进一步指出，如果日本外的其他主要国家央行在2018年第一季度变得更加鹰派，则货币政策背离将进一步扩大，届时将利空日元。

野村证券认为，日本央行在收紧货币政策之前面临四大阻力：

1）日本央行领导人的任命；

2）春季工资谈判；

3）自民党领导人大选；

4）2019年9月加税的最终决议。

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