在美国决定维持利率不变的第二天，日本财务大臣尾身幸次也发表言论表示希望央行能在一段时间内维持目前极低的贷款利率水平。人们不禁要问，日本的利率政策会不会紧跟美国亦步亦趋，对此上海社科院亚太研究所副所长王少普对记者表示，日本在经济政策方面向来十分有主见，不会跟风美国。

　　政府与央行博弈

　　目前分析师正在密切关注日本央行是否会在2006年结束前再次加息。

    2006年7月，日本央行结束了为期5年的零利率政策。随着日本央行放弃在低迷的通货紧缩时期采取的超宽松货币政策，经济学家预计央行行长福井俊彦将考虑在今后几年里上调几次利率。但被视为日本利率政策风向标人物的日本财务大臣尾身幸次则表示政府希望央行能在一段时间内维持目前极低的贷款利率水平。“这主要是因为尽管日本经济走上复苏轨道，但是还不具备坚实的基础。”王少普认为。尾身幸次的言论表示，他希望日本避免再次跌入“不景气”之中。

　　当然，王少普认为美国经济下滑的可能也将成为日本在制定货币政策时着重参考的国际形势，也可能是日本谨慎加息的一个原因。

　　但是央行方面则认为，过低的利率不利于银行业务开展，不利于吸收存款。因此，在经济复苏到一定程度的时候，日本央行总希望能适度提高利率。这样一直困扰央行的“存款率”问题可以得到缓解。

　　2006年3月，央行结束了为对抗通货膨胀而实施的定量宽松政策，随后上调了关键利率。尾身幸次称，考虑到日本国内和国外的经济状况，日本央行和福井俊彦对日本货币政策都采取了非常负责的态度。 他表示，日本经济继续稳步复苏，企业投资增长，消费者信心增强。

　　政府不敢贸然提高消费税

　　安倍政府面临的另一重大挑战就是考虑如何管理日本巨大的财政赤字。由于在经济萧条时期巨额的公共项目支出，日本的财政赤字大幅增加。截至2006年3月31日的上一财政年度，政府的未偿贷款总额为536万亿日元（4.5万亿美元），相当于日本国内生产总值的106.5%，是所有工业化国家中最高的。

　　王少普称，安倍政府对财赤的态度可以说很不明朗。安倍曾表示希望通过减少财政支出的条件下，进行第二轮增税。这只是一种政策方向，但是到底减少多少财政支出，增加多少税率还是没有具体的数据披露。

　　安倍政府还将面临是否应提高目前5%的国内消费税的问题。小泉政府时期的财务大臣谷垣祯一当时有个明确的主张来应付高额的财赤。谷垣祯一希望能在2007年4月1日开始的财政年度中通过上调消费税的提案，使之成为法律。
 
　　但是提高消费税有很大政治和经济的风险。提高消费税可能使得政府的支持率下跌，当年桥本政府垮台就是因为这个原因。经济方面的风险就是，增税将降低消费欲望，肯定得不到民众支持。在这样的情况下，安倍政府更不敢贸然加息。
 
    上海证券报  2006年10月27日