受到核查成本高涨,揭露资讯规定日趋严格等因素影响,日本企业前往海外挂牌上市的意愿愈发低落,即使海外上市能够提高国际品牌知名度,短期内日本企业的相关需求恐怕难以回升。
美国的Sarbanes-Oxley(SOX)企业改革法在2002年7月生效,自日本游戏厂商Konami于2002年8月上市后,再也没有一家日本企业在纽约股市首次挂牌。根据SOX法案,签核错误财报的企业主管,将遭到严惩。
银行界及财政界人士指出,全球各国证交所纷纷致力加强企业资讯揭露及财政准则,意味着日本企业若想在海外上市,将必须负担制作第二套财报,或加强内外部控管系统的成本。
KPMGAzusa合伙人及财政师TetsuzoHamajima称,在美国证券交易委员会(SEC)注册可以让一家企业花上10亿日元(890万美元),然后现在又有SOX法案。企业现在都暂停脚步,设法确定是不是真的值得到美国上市。
野村证券的投资银行策略企划部门主管Shoji Ogawa指出,过去三年来有意前往纽约上市的企业数目明显下滑。
他表示,在1970年代的时候,许多日本企业在欧洲发行存托凭证(DR)筹资,在纽约上市更一度被视为地位象征。不过现在的话,对许多日本企业而言,筹资最方便的市场,不管是透过发股或发债,绝对都是日本。
商务部网站 2005年07月12日