两三年前就有经济学家提出亚洲经济与美欧成熟市场脱钩的观点,路透社昨日引述专家观点称,随着中国龙的崛起和日本的复苏,亚洲是否已经可以单飞,再次成为国际投资者的热门话题。
单飞将增强抗风险力
投资者为什么希望亚洲经济能够独立于欧美之外?
因为,若亚洲从传统的出口导向经济走向以内需为主,就有更大的能力抵御欧美经济放缓的危险,而不会一损俱损,可给国际投资者提供更好的分散投资的机会。尤其现在亚洲经济欣欣向荣,而美欧经济则充满不确定因素。
投资者显然已经开始追捧一些内向型的企业,避开外向型的公司。内向型的市场亦比外向型的表现出色。瑞银把亚洲市场分成大小两个集团,出口占GDP50%以下的国家——中国、印度等,它们的股市从2004年开始涨了83%之多;而出口占GDP比例在50%以上的国家或地区,包括香港、马来西亚、新加坡等,表现则较为逊色,同期涨幅只有18%。
可以看出,亚洲市场过去两年内表现良好的火车头是相对独立的大经济体。
出口规模仍有待提高
投行巨头高盛认为,美国和欧洲的经济有放缓迹象,而亚洲企业的出口持续强劲,区域内的交易成为‘无可争议’的主要拉动力量。中国已经成为吸收亚洲进口的生力军,赶超日本在区域内的地位。
高盛亚洲经济研究部的报告认为,‘亚洲脱钩的设想在三季度得到了检验,亚洲轻松地完成了这一挑战’。
不过,瑞银对中国的进出口数据有不同的解释。瑞银亚洲经济学家安德森指出,虽然表面上看,中国已成亚洲邻国最大的出口目的地,占它们出口总量的27%,高于美国的16%和欧盟的11%;但如果除去中国再出口到美欧的因素,中国占这些国家出口量的比例即跌到了13%,而美国和欧盟则上升到19%和15%。
花旗区域经济学家黄益平也表示,美国消费者和亚洲出口之间的联系依然相当紧密,‘脱钩可能在进行之中,但我们还没有完全走到这一步’。
经济学家虽然对亚洲是否已经成功脱钩莫衷一是,但普遍认同这是大势所趋,想要从新兴市场获得最大利益的投资者,可以选择大经济体内的一些‘内向型’的企业。
多位受访者亦认同,随着中国巨龙羽翼渐丰,它引领亚洲市场单飞应该只是一个时间问题。