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去日本上市系列之一:到日本东京,圈更多的钱

作者:未知  来源:网易科技   更新:2006-11-6 10:31:50  点击:  切换到繁體中文

 

萨班斯法案开始实施之后,硅谷的许多企业已经开始寻找美国之外的资本介入,希望能在国外的资本市场完成上市。国内的也开始将眼光放宽,开始考虑美国之外证券市场。

一直被中国高科技企业上市首选地的纳斯达克,但是在美国的《萨班斯-奥克斯利法案》(简称萨班斯法)7月开始对外国企业实行之后,很多期望赴美上市融资中国企业的美梦变得遥不可及。萨班斯法让企业在美国上市成本高昂;而且还公司高管们所需要承担的法律风险加大;公司的运营成本加大;延长上市的准备时间;同时上市审查也更加严格。

萨班斯法案开始实施之后,硅谷的许多企业已经开始寻找美国之外的资本介入,希望能在国外的资本市场完成上市。国内的也开始将眼光放宽,开始考虑美国之外证券市场。到日本去上市,已经在创业者中逐渐盛行开来。到日本上市有哪些优势?他是不是适合你的公司?网易科技将对这个话题进行深入的系列探讨,为你提供更多的参考信息。

日本总共有6个证券交易所,东京证券交易所(以下简称“东交所”)一家独大,拥有超过2千家的上市公司,交易金额也占到日本该行业的92%。国内公司要到日本上市必然就是去东交所,而不需要像到美国上市还需考虑去纳斯达克,还是去纽约证券交易所。

从全球排名来看,东交所仅次于美国纽约证券交易所,排名第二;远远大于亚太地区的其他证券交易所,包括我们熟悉的香港证券交易所。

日本经济的缩影

在日本经济泡沫的80年后半期到90年代前半期,东交所的市价总额曾经超过了纽约证交所的规模,当时很多企业都选择到东交所上市,顶峰时交所有高达130家外国企业。

外国股票到东交所上市,始于1973年。当时该所的外国股票主要以日本的个人投资家为主,上市的企业也主要是一些欧美的大型企业“蓝筹股”。这些企业除了在本国上市以外,往往会选择东交所作为第二上市市场。

“当时这些企业选择东交所上市是因为日本的经济是世界第一,”东京证券交易所新上市推广部负责人青藤博一称,“随着日本经济泡沫的破灭,东交所市场开始股价暴跌 ,而这个时候东交所上市的外国企业也开始集中撤退。”

青藤博一分析,“产生集体撤退的因为这些企业,并不积极于与日本投资家进行沟通。”这些欧美扩国企业仅仅是将这里作为融资的一个好地方,而没有计划让这些投资人对企业产生深刻理解。

从2003年上半年开始,日本的经济开始复苏,经过三年的休养和调整,日股票市场也开始恢复。对于国外的投资人来说,东交所的吸引力逐渐增大。东交所趁此机会重新开始构建国外股票市场部,希望吸引更多日本本土之外的企业能在东交所上市。

东京证券交易所的九个优势

跟随日本的亚洲经济领头羊定位,东交所曾经在经济泡沫时期吃过欧美大企业的亏,现今的定位是以亚洲为中心,发展周边国家的企业到东京上市,特别是中国的企业。

与香港和新加坡市场不同,东京证券交易所由其自己的特色。从规模和市场价值来看,东京和纽约市场差不多,前十位的公司市价总额加起来不到20%,而其他市场这个比例是30%--50%左右。

第一、小企业机会多

前十位额度公司所占市价总额比例过高意味着,这个市场是由一部分巨人企业占据了主导地位,它的交易投资主要也是集中在这样的企业,而一些小的创业企业往往会被巨人的影子所掩盖。

而东京和纽约市场的比例则意味着,该市场的投资品种丰富,这样带来的投资者层次也非常的多。在这样的市场下,对于规模比较小的一些风险企业来说,很容易得到投资家的一些注目和评价。

第二、可以供应的钱多

日本可用于投资股市的热钱非常多

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