日本最大型制造商12月的信心升至2年新高，减缓了这个全球第二大经济体增长正在失去动能的隐忧。

    每季定期发布的短观调查报告，是日本有关企业信心最受到关注的指标。日本央行15日表示，10月份日本大型企业的信心升至25，9月份为24.包括银行到房地产的服务业，其信心增加的程度优于预期。

    央行升息变得更有立场

    短观报告可能恢复市场对于全球第二大经济体第三季增长将低于预期的信心，支持央行在未来几个月升息的立场。

    东京Sumitomo Mitsui资产管理公司的基金经理人Hiroaki Takai表示，“短观调查报告将使得日本央行要在1月份升息变得更有立场”。鉴于此，债券收益看来太低，投资人对于买进债券可能不会感到兴趣。

    日企计划明年3月31日截止的一季增加支出12.4%，高过他们先前于9月预估的11.5%.

    东京Mizuho Securities Co.的资深市场分析师Koji Ochiai表示，“短观报告表现不俗，报告显示日本经济复苏已经遍及日本企业，它们正在快速增加资本支出”。

    另外一份独立的报告中显示，消费领域需求也上升至6年高点，这进一步证实日本正在走上经济复苏之路。据日本商务部数据表明，衡量日本服务领域指出的第三产业指数上涨2.1％。

    对此，上海社会科学院亚太所副所长王少普指出，有可能升息。他认为主要有两方面的推动力。首先，“目前日本国内储蓄率不断下降，而人口下降更加重了这一趋势。日本央行深感吸引储蓄的压力。”这对升息而言是一个正因素。另一方面，日本财务省内示的政府财政预算也体现了“财政重建”以及“加强经济增长力的企图”，因此，王少普认为，这会加大企业投资也将促使经济进一步好转。“这也对加息而言是一个积极的推动因素。”

    债券创一个月来最大跌幅

    不过因为该份调查报告可能有助于说服日本央行在1月份升息，导致债券价格昨日创下近一个月来的最大单日跌幅。

    短观报告显示，日本企业计划以15年来最快的速度增加支出，削减了5年期国债本周的涨势。截至东京时间昨日下午3时03分，5年期国库券收益上升5.5个基点，达1.25%，创11月14日以来的最大单日涨幅。

    5年期收益于12月4日创下近2个月的低点1.145%后，逐渐走扬。本周五年期收益下跌了1个基点。

    东京Daiwa SB Investments Ltd.的基金经理人Masahiro Kami表示，“今日债券的跌势，是一个买进的良机，日本经济数据好坏并陈，而美国经济则出现衰退的征兆，因此提前升息可能使得日本的增长放缓”。

    就业市场有望改观

    昨日发布的短观数据对民众看重的就业市场改观十分有利。根据数据显示，日本的国内生产能力是1991年以来的最短缺时期，公司方面正遭遇14年来最严重的劳动力匮乏。

    北欧银行驻新加坡资深货币分析员佩林认为，劳动力短缺对公司最大的压力就是提高工资，但这对消费能力的提振又是一件好事。

    上个月，日本央行行长福井俊彦表示，升息是“无法避免的”，因为央行必须避免过度的商业投资和资产价格泡沫，而数据显示上个月是60年来日本经济增长持续时间最长的一个月。

    央行委员们还进一步寻求资产投资过度造成泡沫的证据，尤其是要看资产在10亿日元以上的大公司。  
 
    上海证券报  2006年12月16日