如此前大多数经济学家的预期，日本央行12月19日宣布，决策者们一致同意维持银行间隔夜拆借利率在0.25%不变，以收集有关消费者支出的数据，并观察世界经济的走势。在央行于明年1月召开下一次政策决策会议之前，日本政府将公布有关家庭消费、就业、工业生产和通货膨胀的一系列报告。 　　日本央行行长福井俊彦在当天召开的新闻发布会上表示，10月份以来，日本的经济数据有强有弱，消费者价格指数以及与消费相关的数据一直有些疲弱。他的这一表示导致当天日本国债价格上升、日元下跌。福井俊彦还指出，央行在下次会议前将继续认真分析经济数据，但不会提前设定利率调整的具体日程。 　　当天下午16时51分，日本基准的10年期国债收益率下降了5个基点至1.63%，日元对美元汇率则从央行宣布利率决定之前的117.92日元跌至118.15日元。上周，日元出现了4个月以来的最大跌幅，主要是因为包括央行商业信心短观调查在内的一系列报告未能提供足够的证据，显示日本经济正在从将近两年最缓慢的增长中加速。 　　目前，日本正处于二战以来最长时间的经济扩张周期中，但央行没有加息的压力，这主要是因为今年第三季度日本经济增长速度是近两年来最慢的。日本的利率水平为西方七国中最低：欧洲央行今年已连续加息至3.5%，美联储的联邦基金利率也达到了5.25%。 　　事实上，最近日本的数据的确喜忧参半。一方面，10月份日本剔除了新鲜食品的核心消费者价格从9月份的0.2%放缓至0.1%，同时，由于消费者支出下降，第三季度日本经济折合年率仅增长了0.8%，还不到政府原来预计的一半。另一方面，根据日本央行上周公布的短观调查报告，日本大型制造商的信心已上升至两年来最高水平，企业增加了他们对开支、盈利和销售的预期，产能也达到1991年以来最紧张的程度。不过，这一调查并不足以减少人们在第三季度GDP报告公布后对日本经济正在放缓的关注。 　　日本央行在19日发表的12月份月度报告中指出，工资上涨迟缓正在抑制消费者支出，但日本经济仍然在继续增长，央行对经济持续扩张和价格逐渐上升的基本预期未发生任何改变。不过，央行对私人消费状况则更加谨慎，称“私人消费一直处于不断上升的趋势中，尽管上升步伐有一点温和”。 　　日本内阁府当天则预计，在明年4月1日开始的2007财年里，日本经济将增长2%，高于2006财年1.9%的增速；GDP平减指数则将从本财年的下降0.4%变为增长0.2%，为1997财年首次出现增长，显示日本经济将摆脱通缩。日本官房长官盐崎恭久当天表示，日本结束长达7年多的通缩已经胜利在望。财务大臣尾身幸次也指出，政府对GDP平减指数的预期显示日本经济将继续扩张。日本政府当天还发表了对企业盈利将扩展到家庭和物价将上涨的评论，有经济学家表示，这是令人鼓舞的。 　　分析家认为，日本央行成员其实都很清楚，如果经济停滞或重新陷入通缩，他们是应该负责任的。最近疲软的尤其是家庭消费的数据促使日本央行做出了按兵不动的决定。鉴于福井俊彦已承认日本的消费还比较疲弱，央行加息的预期会有所降低。另一方面，因市场预计所有定于本月公布的数据都将显示经济会有所改善，这会刺激央行在明年1月份做出加息的选择。在彭博对43位经济学家所进行的一项调查中，有四分之三的人预计央行将在明年1月份出手。

金融时报   (2006年12月20日)