在经济走出通货紧缩和恢复增长推动下日本告别超宽松货币政策

 
□本报记者郭蕾

日本央行在9日举行的货币政策会议上决定，解除其自2001年3月开始实施的超宽松货币政策。这一改变，标志着全球低利率时代即将结束。

零利率时代即将结束

日本央行昨日宣布，将货币政策恢复到约定利率的体制下，但短期利率暂时还将维持在零的水平，由此，日本终于结束了实行长达5年的超宽松货币政策。

日本央行在声明中表示，不会再为货币市场设立超额资金数额目标，取而代之的是采取更为传统的隔夜存款利率的灵活目标，在过去数年内，这一数字为0.001%。日本央行表示，在制定货币政策时，力图将消费者物价的升幅维持在0%-2%的范围内。

然而，这一改变标志日本央行最终为结束零利率时代迈出了实质性的一步。同时反映了日本央行观点：日本经济已经最终走出了通货紧缩时代。此前，日元利率在过去7年中的大部分时间都保持为零。

日本央行暗示今年将开始加息，这将是自2000年以来全球三大央行同时收紧信贷政策。2004年6月底以来，美联储已经连续加息14次，将基准利率提高至4.5%，并暗示利率将继续上调。欧洲央行也在上周将基准利率从2.25%提高到2.50%。

政治压力难挡政策变革

在本次日本央行议息会议上，8名委会成员以7对1的结果通过了结束定量宽松货币政策的提议。此前，日本央行还承受着不小的政治压力。首相小泉纯一郎6日就提醒央行在此次议息会议时要“小心决策”。他指出，2000年8月日本央行将基准利率从零上调至0.25%，虽然这个利率只维持了7个月，伴随而来的却是网络泡沫的破裂。

日本央行在议息会议后的声明中对小泉的提醒作出了回应。声明表示，如果确定通胀压力受到控制，央行很可能将继续维持宽松的货币政策，利率也将维持在较低水平。央行同时表示，根据目前的情况判断，调整货币政策的时机已经成熟，物价已经连续数月出现上升，在经济出现扩张的同时，物价还将保持上升的趋势。

巴克莱资本日本首席国债策略师MasuhisaKobayashi表示，日本央行的决定显示，它顶住了政治压力，最终作出了独立的决策。他说：“债券市场过去一直靠盯着政客来判断日本央行的决策，现在，则要把焦点转回到央行本身。”

市场作出积极反应

投资者认为，日本央行货币政策的变化显示，日本经济在过去15年里经历了3次衰退后，现在终于走向了复苏。这一决定显示，央行行长福井俊彦已经确信，日本经济已经最终战胜了通货紧缩，经济增长的强度也已经足以支持央行在今年的晚些时候轻微上调利率。富士通研究所高级经济学家马丁·舒尔茨表示：“日本已经走出了深切治疗室，货币政策也已经恢复正常，日本仍将尽可能将利率维持得越低越好。”

在央行作出这一历史性变更后，市场作出正面反应，日经指数大涨409.42点，升幅达2.6%，收报16036.91点。美元兑日元在纽约的上一交易日收于117.86，在日本央行决定结束超宽松的货币政策之后，美元对日元回落至117.77。

原日本央行政策委员会委员、现任大和研究所顾问田谷祯三表示，日本央行的政策变化标志着日本经济走向正常化。央行迟早要改变短期利率为零的现状，这是日本经济获得持续增长的必由之路。尽管定量宽松货币政策终告结束，但央行表示，利率在短期内还将维持低位，这证明日本央行的货币政策调整将是循序渐进的。(证券时报)

文章来源：全景网