20世纪90年代初期，日本进入了漫长的经济冬季，这个经济的严冬整整经历了11年。

　　让人们真正感觉到进入经济严冬时期的是，“超低金利政策”开始登场的时期。当时日本政府为了刹住地价飞跌，扭转股市一泻千里的局势，阻止日元上涨，从而将官定利率下降到史无前例的最低点，即，年利为0.50％。被称之为“超低金利”。接着，在日本政府在2001年2月和3月连续下调官定利率，下降至0.25％。由于，官定利率下降，贷款的利息也同时下降，收益、回报的减少，大批坏账、呆账使得银行和保险公司岌岌可危。加上日本大批企业倒闭，失业人员剧增，企业经营面临困境收益骤减，导致职工工资下降，这马上影响到消费市场。市场的低落，人们更加谨慎理财治家，投保人数急剧下降，原来已经投保的人也纷纷重新测算，将自己认为多余的保险合同纷纷解约，保险公司的营销进入了“冰河期”。

　　在经济大环境恶化的冲击下，引起了东京股市的狂跌。在1996年中期，日经平均股价还在21，000日元左右，可是到了2002年1月，股价直落至的10，000日元前后。大批金融企业原来持有的含有利益的股票纷纷跌为亏损股票。股市的波动直接影响到了拥有大量股票的金融机构，尤其是保险公司。它们为此，付出了血的代价。一些中小银行和非银行金融机构开始陆续倒闭。寿险公司所特有的利差损达到了令人心碎的地步。

　　保险同其他金融行业一样，除了要将保险销售给消费者以外，还有一个十分重要的部分就是将收来的保费加以运用，从资金运用的过程中产生利益，而这部分利益将成为公司收益的一个十分重要的部分。众所周知，保险公司的资金运用的好坏将左右保险公司经营的业绩。为此，资金运用作为保险公司经营的主要环节受到保险公司的重视。

　　日本的保险公司能够在长达11年的经济危机中，大多数的保险公司仍然能保持健全的经营机制、正常的运营保险事业，这不能不说是一项奇迹。这和日本保险公司具有良好的经营手段以及资金运用的成功有极大的关系。