高点如樱花短暂开败

　　本报记者 旷野 北京报道

　　前后两个交易日，东京证交所冰火两重天。

　　8月12日，日经225指数收跌1.42%，而前一个交易日，日经225指数刚刚上触到10个月来的最高点——10587.36点。

　　“大部分投资者都希望在美联储货币政策例会结束前锁定股市收益。”来自日本Marusan证券公司投资策略部给出的评论称，“一方面，有人担心目前日本股市表现已经超出基本面；另一方面，美联储是否调整货币政策令市场不安，所以出货锁定收益成为选择。”

　　然而，就在8月11日的下午3点，许多公司在东京证交所定格了最近10个月来的最高收盘价，而空头也潜伏在近期的涨势中。

　　Masaru Hamasaki在丰田资产管理公司(Toyota Asset Management Co)任高级投资策略师，该公司目前管理资产价值约130亿美元，他认为：“考虑到近来日本股市上扬的幅度，有投资者清仓锁定收益并不奇怪。毕竟在经历了一场前所未有的金融危机后，投资者都变得异常敏感了。”

　　2008年10月，日经225指数曾一度跌破8000点，陷入2003年以来的最低谷，这并不是噩梦的终结，2009年3月10日，该指数以7054.98点改写了26年来的最低收盘点位。

　　不过，短短5个月时间，股市神话再次上演，截至8月11日收盘，该指数涨幅已经达到50%。

　　此轮日本股市的上涨与A股表现颇有些神似，“V”形复苏同样也是日本众多分析机构近来最常提到的说法，尤其5月份开始日本国内经济表现出回暖的趋势，出口等情形好于预期，致使消费者和投资者的信心增强。

　　2009年6月12日，日经225指数重新站上阔别数月的10000点大关，当时，主要的利好就是公布的5月份经济数据振奋人心。

　　“5月份，日本家庭消费信心上升至14个月高位，消费者信心由32.4升至35.7，政府先后推出三个经济刺激方案支持改善家庭开支状况，目前已开始发放每人12000日元的补贴。”恒生银行6月初发布的宏观研究报告称。

　　随后，日本主要的汽车制造商、电器制造商相继公布好于预期的销售数据，其他出口板块也表现不俗，因此股指稳步上行。

　　除了看好日本宏观经济回暖外，8月11日光顾日本的地震意外地为日经225指数攀上10月高位立下了功劳。由于此次早晨发生的地震给日本相关区域造成的损失较大，并引发了泥石流等次生灾害，因此建筑类公司在8月11日领涨整个大盘，

　　例如本土龙头建筑公司Obayashi Corp(1802.T)、最大的玻璃制造商Nippon Sheet Glass(5202.T)等均在投行分析师推荐买入的推波助澜下上涨，而8月12日这两只股票均跌回原形，开盘价即低于11日的收盘价。

　　其他行业的龙头股在8月12日也是相继下跌，汽车、银行及出口等企业市值呈现了缩水。

　　一位三井住友银行的高层则另有观点，他指出：“8月日元再次走强，这对日本企业出口创收是不利的，表明出口后的收入实质将降低，也就会影响企业的盈利。因此股市后市的表现还要看美联储即将出台的新政策对汇率有何影响。”　　

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