日本公共养老基金9年来首次转为日本政府债券净卖方，令市场担忧人口老龄化或使得日本国内投资者无法为政府融资做出更多贡献。

　　日本央行(BOJ)上月公布的数据显示，在截至3月31日的09/10财年中，日本公共养老基金共净卖出日本政府债券总计4432亿日元(约合50亿美元)。截至上财年末，养老基金共持有日本政府债券79.5万亿日元，占总发行额的11.6%。

　　经济学家Junko Nishioka表示，日本家庭是日本创纪录债券发行的买单者，因为他们总计1400万亿日元金融资产的绝大部分被银行、养老基金和保险公司用于购买日本政府债券。而随着年纪的增加，越来越多的退休者开始提取养老金，而年轻者所贡献的资金已无法给予抵消。

　　Nishioka表示，曾为吸收日本政府债券的国内储蓄已走向枯竭，尽管短期内不会影响债券收益率，但从长期来看将是个巨大的问题。日本10年期政府债券收益率今年绝大多数时间均维持在1.4%以下。

　　日本第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)首席经济学家Toshihiro Nagahama表示，二战婴儿潮(对于日本而言是指出生于1947-1949年)的逐渐开始退休，或最快在2012年令日本公共债务状况趋紧，而这也可能将是日本主权债务危机风险显现的时刻。