中国企业在海外资源投资的步伐屡屡受阻，相比之下，日本对海外资源的投资模式很值得中国借鉴。

　　进入新世纪，日本展开的资源投资，并没有完全照搬欧美“国际石油资本”主导的投资模式，而是针对国际关系新变化以及资源主产区的不同特征，采取了灵活多变的投资模式，尤其是资源投资始终被纳入日本政府主导的“资源外交”框架内，形成了“官民一体”的投资模式，即政府“资源外交”开道、综合商社主办、资源企业接管型投资模式。

　　日本成功取得俄罗斯东西伯利亚地区的两个石油矿区的开采权就是典型案例。首先，日本将对俄资源外交纳入日俄关系体系，利用俄罗斯急于东向打开亚太出海口的政治愿望，通过首脑互访，主打“领土牌”、“技术牌”和“亚太跳板牌”，要挟、合作、牵制并用，不仅取得了萨哈林油气资源“买断权”，而且拿下了关乎远东出海油气管道的东西伯利亚油气试探、开采权。其次，取得资源权益后，日本政府直属的独立行政法人“石油天然气矿物资源机构”先行投资，展开矿区调研、试勘探等，一旦确认储量和产出量后，再转交给民间资源产业，按市场方式集中开采。第三，在民间企业进入开采阶段前，政府主导的政策金融机构率先启动前期融资，主导民间金融机构结成“贷款银团”实施融资，分散民间企业投资扣融资风险。

　　这种“三段式”投资模式，几乎成为日本资源投资的定式。在实践中，针对不同资源产区的内外形势，日本政府和企业会及时调整投资方式。政府及其行政法人的作用在于担保政治风险，包括非市场因素导致的融资风险，而不是直接担保市场风险，更不会直接替企业埋单。可以说，政府提供的是“市场机会”，引导的是“战略投资方向”，对内提升资源自给率，对外确保日本的“资源相对供给国”地位，掌控定价权，提升日本的国际政治影响力。 日本资源投资的成功，与企业投资行为的自主性、现实性及其预防性有直接关系。在此，日本综合商社的资源投资堪称楷模。日本综合商社历经几十年在国际市场的摸爬滚打，以及多次经济转型过程中的起起伏伏，可以说，练就了一身好武艺，不仅拥有庞大的市场调研队伍和卓越的战略研究机构，也构建了一批懂技术、懂市场、懂对手也有朋友的专业“并购部队”。这支“专业部队”分布于全球资源阵地和金融市场，洞察信息、构建关系、策划方案，一旦出手，便确保成功。

　　值得一提的是，日本综合商社的现实主义投资理念和积极的风险预防意识。从近几年的成功案例中不难发现，其主导的石油开采权益的并购，基本表现为小规摸、广分散的特征，并购规模通常为5%-7.5%的开采权益，几乎没有采用“一口吃掉”的做法。其好处是，第一，小规模的“持股权”可获得广泛的信息专供权，包括被并购方的合作伙伴和竞争对手信息，堪称下一步并购的前哨战；第二，小规模“持股权”意味着可进可退，在确保安全的情况下，一旦进攻便可控制多数，退出也不易引起震动；第三，大批量、小规模持股，不仅可有效分散风险，也符合“积少成多”、“藏富于民”的理念，为下一步“资源贸易”提供地理便利。