中新网3月25日电 据外电报道，日本央行近日表示不会发动“汇率战”。该行新任行长黑田东彦上周四利用其就职新闻发布会排除了央行购买海外债券的可能性，而购买海外债券是首相安倍晋三提出的让日本摆脱通货紧缩泥潭的措施之一。实际上，黑田东彦不需要购买海外债券：日本投资者或许就可以帮他做这件事。

　　华尔街日报的报道称，日本投资者对债券收益率偏低的情况并不陌生。10年期日本国债收益率上周五触及0.56%的近10年低点，因市场预期日本央行将大幅增加国内的债券购买规模，以争取实现2%的新通货膨胀目标。黑田东彦表示，有必要购买更长期的资产来压低收益率曲线。

　　低收益率可能会促使日本投资者将手中的日本国债出售给日本央行，并寻求其他收益率更高的资产，就像那些本国也实施定量宽松政策的美国和英国投资者一样。对日本投资者而言，他们追求的收益率更高的资产可能包括美国国债和德国国债。

　　虽然10年期德国国债收益率看上去并不高，只有1.35%，但依然是同期限日本国债收益率的2.4倍。美国国债收益率为1.90%，是日本国债收益率的3.4倍。日圆下跌又进一步加大了海外债券的回报率。巴克莱指数显示，以日圆计价，欧元区成员国国债今年迄今的回报率已达到8.5%。

　　此外，汇丰(HSBC)指出，去年9月至今年1月末，日本投资者共买入360亿美元德国国债和法国国债，约占这两国国债发行量的20%。这或许只是冰山一角。该行预计，未来一年，从日本国债流出的资金规模可能达到7,000亿至1万亿日圆。日本和欧洲债券收益率的下滑可能也会拉低其他地区债券的收益率。

　　近期来看，随着投资者在日本财年结束前卖出国债锁定获利，上述部分情况可能发生逆转。但若日本央行全力以赴购买债券，那么大量日本国债投资者将把其资金投向新的目标。这可能催生出下一次的投资大轮转。（中新网财经频道）