【环球网综合报道】日本央行已经进入了充满不确定性的“雷区”。日本银行(央行)2016年2月开始实行负利率政策后，其货币政策的方向性差异和负利率的副作用使金融市场陷入混乱，本应支撑经济的货币政策难以发挥作用。

据日经新闻报道，所有11家运营货币市场基金的日本资管公司将关闭旗下基金。这一曾经繁荣的行业正陷入萧条。

货币市场基金主要投资于商业票据和短期政府债券。尽管这些基金并不保本，但是投资者往往认为这些投资是安全的。截至上周五，日本货币基金共计管理资产达到1.37万亿日元。

而在日本央行推出负利率政策后，短期资产的收益率大幅下滑，在有些情况下甚至跌破零。随着货币基金收益率跌至0.02%的历史低位，资管公司认为，在基金跌破净值前将资金交还给客户是最明智的选择。

据日经新闻报道，所有11家资源公司都停止了接受对货币市场基金的新投资。野村资管和大和(Daiwa)资管计划在今年10月将资金返还给投资人。三菱UFJ Kokusai资管公司则计划在4-5月向投资者返还资金。另外已经有五家公司宣布了返还资金的计划。

据彭博报道称，野村表示尚未决定是否关闭其货币市场基金。

理论上，资产价格简单来说应等于相应资产产生的利息除以利率。但如果利率为负数，资产价格的计算本身就变得困难。日本央行的负利率政策意在增加贷款投资者，从而盘活经济。但在实现这一目标之前，市场上就开始叫苦连连。

在日本决定实施负利率之后，日元汇率由1美元兑121日元左右升值至110日元左右。日经平均指数则从1万7000点左右跌至2月12日的1万4000点左右。作为日元升值和股价下跌的加速原因之一，在缺乏民间资金需求的情况下，即使将利率降至零以下，贷款方也不会增加，而企业和家庭反而会增加“压箱底现金”，认为“日本有可能重返通货紧缩”的担忧加剧。

在负利率实施之后，国债价格将升高(收益率下降)，追求价差套利的资金将蜂拥而至。日美10年期的国债价格已开始暴涨。目前日本负利率国债的规模今年已经翻番至600万亿日元。