日本央行上周发布了一份题为「 五分钟理解负利率」的声明，采取了假设有人提问然后回答的形式。主要内容如下：

问:你们确实在实施负利率吗？

答: 以往三年，日本央行一直在施行大规模货币放松政策，这个政策被称为量化质化宽松」或「不同程度的宽松」。 1月份，我们为增强宽松政策的效力，开始实行负利率。

问:我存放在银行的存款是不是会减少？

答: 负利率仅适用于银行存放在日本央行中的部分资金。个人储蓄另当别论。

问:因此个人储蓄利率将来不会变成负值？

答: 欧洲的负利率比日本央行的负利率低了很多，但个人储蓄利率尚未变成负值。

问:即便他们现在没有采用负利率，是否利率还会再下跌一点？

答: 普通储蓄帐户的利率曾在0.02%，如今为0.001%。

问:负利率是否不利于消费？

答: 倘若你把100万日圆存在银行一年，原本可以获得200日圆利息，现在只有10日圆。这种情况目前不足以损害消费，是不是？

问:你原本也只能得到200日圆利息？那是不是也很低？

答: 对的。 1999年，100万日圆存款一年利息低于1,000日圆。逾15年来，存款利率一直很低，那是因为我们有「通缩」。

问:什么是通缩？

答: 就是物价每年都在下跌。通缩在日本已经逗留了15年。

问:物价下跌有什么坏处？

答: 由于存在通缩，物价不上涨，企业销售也不成长，继而薪资也不上升。日本央行在实施「不同程度的宽松政策」三年时间内，企业盈利确实开始成长，春季基本工资调升也已再度启动。假若通缩消失，薪资每年都会上升。

问：通缩是否意味着利率也很低？

答: 如果利率在通缩或通膨下挫状况下上涨，将会进一步损害经济，薪资与物价会进一步下跌。尽管通缩期间，日本失业人数没有大幅增加，那是因为利率很低。

问:倘若利率上升，消费者会把多拿到的利息花出去吗？

答: 薪资是大多数人的主要收入来源。因此即便利率上升，利息收入增加，这个并不重要，因为经济可能变得更糟，薪资会下跌，有人会丢掉工作。

问:那我们应该怎样做?

答: 唯一要做的就是完全脱离通缩。为达到这个目标，消费者目前必须忍受低利率，让经济好转，物价上升更多。

问:在施行不同程度的宽松环境下，你必须实施负利率吗？

答: 通缩已经持续了15年，每个人都把它当成了常态。为改变这种局面，我们必须大胆采取行动。

问:负利率将有什么效用?

答: 我们实施负利率后，家庭贷款利率下降，如今固定10年期房贷利率不到1%。银行的房贷服务中心的业务显然一直很繁忙。公司的融资成本也在下降。对那些建造住房的家庭或者建设工厂或商店的企业而言，实属好消息。

问:银行不会亏钱吗?这样行吗?

答: 事实上，由于他们收取的贷款利率将下降，而与此同时还要向存款支付利息，银行的利润将会萎缩。但他们不会有问题。日本的金融机构很健康，不会发生雷曼兄弟倒闭这类事。他们去年利润颇高。日本央行的负利率仅适用于银行账户中的部分资金，因此不会让他们过于感到不便。

问:我们确实能依靠负利率摆脱通缩吗?

答: 也许大家都记性差了，三年前通膨率就是​​负值。如今，如果剔除汽油价格（这个价格全世界都在跌），物价涨幅超过了1%。距离我们达到「告别通缩」的水平还有一小段距离。 「不同程度的宽松」在最近三年确实发挥了作用，负利率将强化这个效果。我们将可以摆脱通缩。

问:物价涨幅超过1%还不够吗？

答: 经济会有高峰和低谷期，因此我们需要缓冲，不致于快速重返通缩。飞机如果不飞离地面，那还有啥用？因此日本央行希望通膨率逐步上升到2%。 2%是全球标准，美国和欧洲都是这个目标。

问:倘若我们脱离了通缩，存款利率是否会上升?

答: 如果我们完全摆脱了通缩，日本经济将越来越好。存款利率也会相应上升。银行也将可以提高贷款利率，因而他们都会过得好好的。每个人都会受到影响。

问:我想我们现在已经是负利率了，但我每次听到这个词，总觉得不安。

答: 也许「负」这个词有负面含义。此外，当前全球市场并不稳定，「纽约股​​市下跌」、「资金流出中国」这类令人不安的消息或许加重了这种感觉。不过，日本企业的整体盈利创新高，经济朝着正确方向发展。而且，这个政策非常强大，将产生明确的「积极」影响，前景将更加光明。