周五(6月17日)巴克莱银行 (Barclays)表示,基本预期仍为,日本央行将在7月28日-29日货币政策会议上进一步宽松,焦点为“利率水平”和“宽松质量”。具体观点如下:
具体而言,日本央行料削减超额准备金率,将当前负利率从-0.1%调降至-0.3%,并将当前ETF和J-REIT购买从3万亿日元和90万亿日元分别扩大至约5万亿日元和150万亿日元。日本央行将难以进行更大规模的日本公债购买。
尽管周四(6月16日)日本央行宣布为维稳,但该行仍预计其将于7月宽松,理由为:1、将于7月1日和4日公布的日本央行短观调查报告料显示,日本货币政策尚不足以刺激经济活动、市场情绪和通胀预期;2、6月29日将公布的日本6月消费者物价指数(CPI)料加剧通胀预期的下行风险。
在巴克莱看来,日本6月短观调查报告将尤为重要。在4月28日利率决议后的新闻发布会上,日本央行行长黑田东彦暗示,包括负利率在内的货币政策效果,将需“不到六至十二个月的时间”来显现。大部分经济学家可能认为这听起来是乐观的,但若负利率效果能在这段时期内显现,日本6月短观调查报告将是第一个观察指标。