金汇财经昨日曾提到过，日本各期限国债收益率全线首次跌至不到0.1%(包括最长的40年期国债收益率)，不断刷新纪录低点。周三(6月29日)这种趋势并未止步，据直播页面，日本各期限国债收益率再攀新低，日本10年期主力国债期货涨至创纪录的152.99。

日本5年期国债收益率跌至记录低点-0.32%。

日本10年期国债收益率跌至纪录低点-0.24%。

日本央行的购债计划及负利率政策本已导致国债收益率下跌，而英国脱欧公投更是放大了这种跌势。自英国公投决定退出欧盟以来，投资者争相涌入相对安全的固定收益证券，进而推动国债价格飙升。日本国债市场已有超过80%的债券收益率低于零。

自2013年日本央行放宽政策以来，国债价格就一路上扬：

今年1月底央行意外祭出负利率之后，国债价格收益率加速下跌：

日本国债收益率进一步走低大部分是因为英国退欧后市场避险情绪提振日债上扬，同时市场上关于日本央行将进一步宽松政策的预期(这成为昨日风险资产飙升的催化剂之一)限制了关于日本央行任何可能出现的干预以及可预见未来的宽松。

知名财经博客Zerohedge援引彭博分析师Daniel Kruger称，英国公投退欧令日本央行提振通胀的努力再度遇阻，同时也日元也因避险需求涨破100大关。

日本央行与日本政府今日稍早进行了会面，他们就当前的情况退欧令本就可怜的政策工具变得更加困难进行商讨。虽然日本央行能够购买更多资产并下调已然为负的利率，但却无法改变这个通胀压力慢慢耗尽的全球经济。

目前，英国脱欧使得日本央行的政策几乎不可能取得效果。不仅是因为英国公投令美联储加息遥不可及，它同样使得英国央行开始考虑宽松选项。

日本作为避险天堂的属性也令情况变得更糟。美国国债今年迄今累计上涨5.8%，尽管利息支付微乎其微，但日本国债同期仍上涨7%。同时，日元兑美元年内迄今则飙升18%。

目前，40年期日本国债收益率不到0.1%，日元兑美元则位于102一线，这是令日本出口商和分析师们感受到沉重压力的汇率水平。日本各期限国债收益率不用多久，就会赴瑞士的“后尘”，全线跌至零下方。投行巴克莱(Barclays)预计日元兑美元明年可能会升至83日元。

考虑到英国退欧可能仍将引发潜在的破坏性后果英国经济衰退、长期的贸易谈判等。早在1月底日本央行祭出负利率的时候，市场已经给了行长黑田东彦一记耳光，当时日元大涨日股暴跌。这一次很难想象黑田还能想出什么更有效的补救方法。

此外，据彭博报道，日本央行2015财年减记所持国债价值8740亿日元(85亿美元)，降低了其仍旧盈利的资产购买项目的收入。在国债收益率低于零的情况下，日本央行正在以高于面值的价格买入债券。

日本央行买入债券后会持有至到期，因此不会按市价计算债券价值，但会逐渐标低价格，以便在到期时让账面价值与本金相符。根据彭博看到的央行文件，上一财年的减记额相当于日本央行所持债券利息收入的40%。

随着债券价格上升，日本所有债券的收益率均跌至0.1%以下，收入下降的状况势将恶化。这引起了内外部人士对日本央行财务状况可持续性的担忧，日本央行如何退出空前宽松政策也进一步遭到质疑。

目前已经有人认为其现有储备不足以覆盖最终实现政策正常化的成本，债券价格的上涨将会加剧这一问题。日本总研驻东京高级经济学家Sayuri Kawamura表示，“一旦人们认识到日本央行财政的限度，就有可能造成巨大冲击。日本央行有大约7万亿日元资金，但可能很快就会消耗殆尽。”