因特朗普上台搅乱市场，近期日本债券遭到抛售，这违背了日本央行稳定收益率曲线的目标。周四，日本央行宣布，将以固定利率购买剩余期限为1-3年和3-5年的国债，这是自9月21日日本央行推出新措施以来首度开展固定利率操作。

周四，日本央行宣布，将以固定利率购买剩余期限为1-3年和3-5年的国债，这是自9月21日日本央行推出新措施以来首度开展固定利率操作。其中，日本央行将以0.02%的固定收益率无限量购买1-3年期日本国债，而以0.019 %的固定利率无限量购买3-5年期国债。

消息公布后，美元兑日元短线快速拉升近60点，上破109关口，抹去盘中跌幅。日本基准10年期国债收益率自周三升至的九个月高点回落了近一半。

近期因特朗普上台日本债券遭到抛售，干扰了日本央行行长黑田东彦通过无限制购债计划稳定收益率曲线的目标。该购债计划和目标是黑田东彦留作灵活备用的“弹药”。日本央行曾在9月会议上修改了货币政策框架。按照该框架，为了控制收益率曲线，日本央行将在必要时开展固定利率操作，进行无限量的债券购买。

晚些时候，黑田东彦发表讲话称，美国是世界最大经济体，具有很大影响力，因为现在美国经济政策细节尚不明确，无法置评，但将关注美国新政府的政策。如果美国新政府政策提振经济，对日本则是好事。他还表示：

“对于特朗普获胜，市场总体反应正面。如果美国加息，则日本也会受到影响，但不会只因为美国加息而允许日本利率上调。”

提及国债市场，黑田表示，可能根据经济形势上调或者下调十年期国债收益率的目标，不必因为美债收益率上涨就接受日债收益率上涨。日本央行不可能将收益率目标固定在某一具体水平，当前关于10年期国债收益率的目标是在0%左右。

三井住友资产管理公司的高级基金经理Jun Fukashiro分析认为，市场正在测试日本央行对高收益率的容忍度，但实际上日本央行可能会通过放任收益率上升来予以回击。日本央行之所以允许国债收益率处于0%上方，大概是因为手头拥有足够的“弹药”随时应对危机。

日本央行是否真的拥有足够的“弹药”我们不得而知，该国的这场货币政策实验是否真的能给经济和通胀产生实效也依然不得而知。不过，这种不顾风险的实验随时都可能发生“爆炸”，而最终伤及的仍可能是日本央行自己。

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