最近几周，金融市场过山车一样的行情在接近尾声之际，被一波主要央行活动所主导。这场12月份政策决议戏码在上周由澳洲联储、加拿大央行和欧洲央行拉开序幕。过去一周戏未落幕，由美联储、瑞士央行和英国央行接棒。最后，本周初的日本央行关键政策会议，将给12月份乃至全年的主要央行决议画上句号。

截至目前的12月决议总结如下：

1.澳洲联储-基准利率一如预期保持在1.50%的历史低点。决议的关键要素：全球经济增长、劳动力市场改善、中国形势更加稳健、通胀和商品价格上升。

2.加拿大央行- 基准利率一如预期保持在0.50%不变。决议的关键要素：全球经济增长走强，但依然存在不确定性。通胀上升，但还是略低于预期。

3.欧洲央行 - 基准利率一如预期维持不变。出人意料的地方：包罗万象的债券购买量化宽松计划的延展时间长于预期，达到9个月，即延续到2017年12月。2017年4月开始"缩减"债券购买计划规模，自每月800亿欧元下降至600亿欧元。

4.美联储 - 一如预期上调基准利率25个基点，至0.50%-0.75%。出人意料的地方："点阵图"展望显示，美联储官员现在预测2017年再加息3次而不是之前预测的2次。

5.瑞士央行 - 一如预期维持基准利率在-0.75%（-1.25% 与 -0.25%区间的中间值）。声明："负利率和瑞士央行干预外汇市场的意愿导致瑞士投资的吸引力减弱，从而减轻了瑞郎承受的压力。瑞郎依然严重高估。"

6.英国央行 - 一如预期维持基准利率在0.25%的历史低点。衡量了通胀、成长、逼近的脱欧进程后，保持中性政策姿态。行长卡尼表示，英国央行现在"既可加息，也可降息"。

人们可能想到了，最近一波央行动作，造成最明显市场影响的是美联储和偏鸽派的欧洲央行。美元快速上涨，并促使金价陡然、扩展跌势。同时，业已因欧洲央行延展量化宽松而下跌的欧元/美元，在受美联储驱动走强的美元打压下，急速下挫。货币对轻松下破1.0500附近的重要支撑，打开了下探平价的空间。

如上所述，今年最后一个主要央行决议将发生在本周初。届时，日本央行将公布政策声明并召开新闻发布会。市场广泛预测日本央行维持负利率在-0.10%不变，并且目前将不会扩展规模业已庞大的刺激政策。这些预期中的一部分可以归因于当前的特朗普反弹 - 非常明显地蔓延到日经指数，并且最近日元因为美元上涨而急跌。

自从特朗普在11月初赢得美国大选，美元/日元一直无所畏惧地走高，向上突破多个关键阻力位，定期创下数月新高。到过去一周，美联储驱动的美元走高并且日元全线下跌，美元/日元因此在118.00大关上方创下一个新高。日本央行本周的决议可能导致日元温和反弹，美元/日元因而可能回撤。如果政策一如预期没有任何变化，尤其可能发生前述结果。但美联储的鹰派影响将可能继续主导货币对，或将当前涨势带到高得多的价位。那样的话，上档后市主要目标在120.00心理大关、122.00阻力。

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2016-12-19