德意志银行(Deutsche Bank)的策略师Taisuke Tanaka周四(4月20日)指出，日本央行政策委员会成员佐藤健裕和木内登英将于7月23日结束其五年任期，他们的退休不太可能会成为美元兑日元近期走势轨迹的重点。

该行称，他们的退休是令人遗憾的，因为他们有能力独立于日本央行领导人分析事件，并坚持其反对日本央行的超宽松货币政策立场 。作为他们的继任者，政府昨日提名三菱日联金融集团研究和咨询经济学家片冈刚士和和三菱东京日联银行董事铃木人司加入央行政策委员会。

这将使九位政策委员会成员中有八位支持通货再膨胀，反对日本央行行长黑田东彦大规模刺激计划的委员将减少，其中包括四位量化宽松(QE)的支持者和四位极端宽松的支持者。鉴于其批评央行的负利率政策，铃木人司并不一定与其他八位成员保持相同立场，但希望他将作为联系大银行的桥梁，日本央行政策达到其物理极限。

人事变动对日元市场没有特别的影响。九位政策委员会成员有七位已经支持通货再膨胀，因此更换两名成员将不会影响政策事项的投票 。日本央行意识到扩大每年80万亿日元的货币基础是站不住脚，因此在去年9月将货币政策重点从量化宽松(QE)转移至收益曲线控制，现在很可能会继续沿着这条道路走下去。

日本央行将继续是G3央行中采取最激进的宽松政策立场。推动美元兑日元的主要动力——美国经济依然强劲。如果美联储继续紧缩政策，日本央行的政策应该是有助于美元兑日元走高的第二引擎。然而，如果主引擎出现故障，二级引擎将无法自行提振美元兑日元(不过它可能有助于防止过度低迷).

日本央行的政策应该继续支持美元兑日元，但关注的焦点仍然是美国经济和利率。如何提振去年似乎已经见顶的美国经济，这将取决于特朗普政府 。该行相信美国将实施的减税，即使只是部分实施，也将实现更快的经济增长，导致美联储今年额外加息两次。该行维持该行的主要场景，即美元兑日元在这一过程中将反弹至110-115或更高水平。

标签：不太日本央行