人民网讯 近年，日本公共债务规模庞大且保持高速增长，虽然低利率政策、增税、降低福利支出有效缓解了日本债务支付压力，但这些政策效果正逐渐降低，如央行扩表、财政税收等空间不断收窄，其对高债务水平的风险控制已经不如前。

据日本财务省公布的最新统计数据显示，截至今年第一季度，包括国债、借款、政府短期证券在内的日本“国家债务”余额为1071.5594万亿日元，创下历史新高。同时，日本债务余额已连续5个季度大比例增加。以债务占比来看，日本总负债是其GDP的245%，为国民总收入的822%，同时还是财政收入的2359%。然而，近20年来债务增长过程中，日本并未像欧洲国家一样发生债务危机，也未有出现如美国近期濒临债务上限风险。

对此，哥伦比亚大学经济学家大卫·韦恩斯坦和马克·格林南曾在一份研究报告中表示，日本得以避免债务恐慌有以下三个因素：利息成本下降、严格控制对老年人的支出以及大幅增税。

然而，从今年以来，日本购债政策空间已经触顶，央行已经在一个月内连续下调国债购买额度，从年初的无限量购债以限制收益率向削减债券购买规模，逐渐收缩刺激政策。同时，日本财政部门此前在医疗及养老金支出方面的削减，正在引起政界反弹，或有可能进行调整。如日本财政省计划将2018年度社会保障预算增加额从6300亿日元降至5000亿日元，遭到自民党内部相关议员批评。

在财政收入方面，日本财务省7月份公布的2016年度一般会计决算数据显示，2016年度日本税收为55.4686万亿日元，比上年度减少1.5%，时隔7年出现税收下降。因此，在央行购买国债缩减后，日本缓解高负债压力只得通过增加税收。但是，目前日本已处于“无税可收”状态。今年9月，日本观光厅考虑征收“离境税”为财政开源，但引起旅游业、民众强烈不满；9月自民党根据安倍计划拟提高消费税也遭到党内强烈反对。因此，日本因刺激经济而面临的高债务杠杆风险控制力正在降低。