据路透社报道，日本长期公债收益率周四追随美债收益率涨势，触及数年高位，但日本央行当天并未出手干预市场，其似乎正在兑现7月时的承诺——允许债券收益率更加灵活地波动。

了解日本央行想法的消息人士称，由于央行大举购债降低了流动性，目前只要10年期公债收益率不远超零目标，预计央行就会容忍超长期公债进一步上涨。他们表示，这意味着，一旦市场稳定，这种缩减购债导致10年期公债收益率急升的风险不大，日本央行就可以像9月末那样，继续减缓超长期公债购买。

“只要10年期公债收益率保持在日本央行目标水准附近，就有允许超长期公债收益率续升的空间，”一位匿名消息人士称。这种观点也得到了另外两位消息人士的认同。

根据日本央行的收益率曲线控制(YCC)政策，该行誓言将引导短期利率在负0.1%，10年期公债收益率在零水准附近。为回应外界批评日本央行大量购债榨乾市场流动性，该行7月决定允许收益率在零水准目标上下更大幅波动。但因各界预期日本央行将在很长时间内维持超宽松政策，长期利率持续陷于狭幅区间内。

然而，美国公债收益率窜升，则打破了这种氛围，进而推使日本10年期公债收益率上扬2个基点至0.155%，创日本央行2016年1月采行负利率政策以来最高位。超长期公债收益率亦挺升，30年及40年期公债收益率触及2016年以来高位。

不过，日本央行周四并未像8月2日当天一样进场干预，该央行当时意外进场购债，以防长期利率进一步升高。消息人士们指出，央行这项决定可能反映了日本收益率是随海外收益率上扬，而非因投机性交投而跳升的事实。这也凸显出留心长期放松政策缺点的日本央行希望让债市恢复活力。该央行大规模购债使得债市交易减少。

消息人士称，虽然日本央行不会故意提高市场波动，但可能会愿意让超长期收益率更自由地上涨。

央行9月末减少超长期债券购买后，市场愈发预期日本央行将加快减少购债。一些投资者也从日本央行10月1日发表的学术文章获得指引，该文章暗示，仅央行的大规模资产负债表就对于保持低收益率有很大影响。

“超长期收益率不是日本央行的政策目标，所以日本央行可能削减对这些期限债券的购买规模，”东短研究首席经济分析师加藤出称。“日本央行可能不想买太多超长期债券，因为这些债券会在央行资产负债表上停留非常长的时间。”