本周以来，日元继续表现出向上的走势。本周二日元盘中最高上升至109.02日元兑1美元，这一最高价格为去年9月5日以来最高水平。

　　虽然5月份以来，日本官方口头干预日元不断，但这些都没有妨碍日元上涨。从近期财务省报告中可以看出，日本暂时没有进行大规模干预。

　　财务省报告显示，4月份外汇储备较3月份增长82.1亿美元，达到8602.4亿美元。自2004年3月份停止大规模干预汇市之后，日本外汇储备变化与资产价格和汇率变化基本相同。

　　近期，日本财政金融大臣与谢野馨表示，日元升值对日本进口商和出口商各有影响，很难判断日元升值对日本整体经济的影响情况。与谢野馨的讲话可能说明近期日本官方将默认日元的涨势。投资者预期日本可能会容忍日元升值至105水平。

　　本周一，美元突破人民币8元整数关也同样鼓舞了日元多头的士气。

　　日本央行今年下半年有望加息。近期日本有关媒体预测，日本央行零利率政策最早可能于6月份结束。如果本周末日本央行态度强硬，日元上涨将获得更多动力。

　　国际机构继续看好日元。本周一法国巴黎银行表示，日元未来还是有升值到100的可能性。他们认为日本国债收益率持续上升将增加国际投资者对日本资产的兴趣，从而增加回流日本的资金。

　　从技术上看，近期日元在108整数关有一定的阻力，而下档110.50-111区间有较大的支持。目前，笔者总体对未来日元还是持乐观情绪。如果下半年日本央行如预期一样加息，则未来日元还会有更大的涨势出现。

　　如果短线日元上涨至接近108整数关附近，投资者可以先卖出前期低位买入的日元，以获利为主。投资者可以在日元回调至110-111区间继续逢低买入。如果未来日元能有效突破108整数关，则未来日元上涨目标位将指向105整数关。投资者可重点关注本周末日本央行报告和今年日本第一季度GDP，这些数据对近期日元走势有较为重要的影响。（本报特约作者 李骏　发自上海）
 
  
     《国际金融报》 ( 2006-05-18 第08版 )