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日本人青睐黄金投资 两大诱因推动黄金投资

作者:未知  来源:中国证券报   更新:2007-3-10 11:06:48  点击:  切换到繁體中文

 

前几年大多数日本人一度不把黄金放在眼里,认为黄金是那些极端保守的祖父辈才喜欢的乏味投资品。眼下,随着年轻的日本投资者一窝蜂地投资黄金,世界黄金协会日本区负责人丰岛逸雄(Itsuo Toshima)日前说,日本人对国债、美元甚至储蓄都已丧失了信心,因此他们前所未有地转而投向黄金。

  两大诱因推动黄金投资

  上世纪80年代末,日本的通货膨胀使得黄金消费流行起来。但后来由于日元坚挺,日本国内黄金价格剧跌,黄金被看作失败的投资。90年代后期,特别是1995年阪神大地震破坏了房地产投资形象,黄金逐渐被视为保值的好资产。加之90年代末期日本不断发生银行倒闭事件,在对纸上资产日益怀疑的情况下,投资者们的一部分资产组合被转换成了黄金。

  在日本,个人购买黄金的主要动机有二:一是养老,另一个是遗产继承。养老金是个关键问题。在现行养老金制度不确定的情况下,购买黄金成为长期保持养老金资产价值的选择。尤其是日本的“银发世代”现在基本到了退休年龄,他们制定的养老计划中一般会把一次性拿到的养老金的10%左右投资于黄金,而在65岁退休之后每月兑现1枚金币,保证生活。而购买黄金作为遗产,在分给子孙继承时也比较方便。

  在近期所作的一项调查中,300个被调查者中购买黄金的最大理由是黄金不属于任何人的负债,不会成为废纸,占50.9%的比例。而随后的几大理由分别为:套期保值以应对通货膨胀,占41.5%;普遍认可的价值,占35.8%;能获得资本收益,占28.3%;资产组合多样化,占22.6%。

  丰岛逸雄说:“人们过去常常问我,能够在黄金上赚多少钱?现在已经全变了;日本年轻投资者的投资理念发生了明确转变,从“注重回报”转变为“注重风险”,这对于黄金投资是有利的。”

  虽然日元走软使以美元计价的黄金更加昂贵,但日本投资者已呈现出每当对日元的信心动摇时就买进黄金的趋势。许多经济学家建议,初涉黄金的投资者最好先进行黄金储蓄。投资者通过银行和黄金销售商购买黄金,对方向其提供黄金凭证,上面注明投资者有随时提取所购买黄金的权利。投资者可按当时的黄金价格,将凭证兑换成现金以收回投资,还可通过背书的方式将黄金凭证在市场上流通。这样也省却了投资者自己储存黄金的风险。

  三个渠道交易黄金

  日本的黄金市场大致可以分为三大部分:一是高端客户市场大批购买99.99%千克金条,如住友、三菱推出的千两箱中的10千克金条,以保持资产价值。二是小型投资者购买金银币或参加黄金积累计划,在数年时间内每月购买少量产品。三是投机性市场则从事东京工业品交易所期货合同交易。

  高端客户市场。高端客户市场流行千两箱,用传统珍宝箱包装5个至10个千克金条或者100个至500个1盎司金币,其中1000克和500克的金条最受欢迎。它们大部分是用进口的伦敦金熔化后制造的金锭,以田中、三菱和住友的品牌最为著名。每克2100日元的金锭零售差价为每克60日元,比例约为3%。之所以如此昂贵的差价也能被顾客接受,是因为客户实际购买时比较注重零售商的信誉,并愿意为此支付较高的溢价。近期由于金价走高,金条的回售数量剧增,大量二手金条被熔化后再转售。

  黄金积累计划。黄金积累计划也称为“成本平均计划”,是指客户每月以固定的日元数量购买黄金,金价低时买得多,金价高时买得少,当合同到期时,客户累积的黄金可以兑现,或者以金块、金币形式交付,或者换成黄金首饰。这一计划每月的起点为3000日元,收取1%至2%的手续费,一般为一年期合同,但是客户可以连续购买3年至5年。从长远来看,黄金积累计划被证明是积蓄黄金、控制成本的有效方式。

  据统计,日本的黄金积累计划每年开立48万个账户,替客户储存了190吨黄金。在未来的3年内将有50亿日元的退休金被一次付清,所以各银行在这个市场上竞争激烈。

  交易所期货交易。东京工业品交易所也是东京的黄金期货交易所,共有60个期货交易商成员。交易所的黄金交易合同单位为1千克,每个合同原始押金9万日元(约为交易额的5%),佣金为300日元至500日元,每日波动限度为60日元/克。许多个人投机者将其股市利润转移到黄金期货上,依靠日元兑美元贬值带来的黄金价格高涨之势,赚取了大量利润。


 

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