日本筹建外汇投资公司的步伐正在加快。

　　据当地媒体报道，目前持有美元外汇储备仅次于中国的日本政府已指定日本金融服务大臣山本有二主持组建一个管理外储的基金，主要投资股票等高收益资产。4月份就有报道称，日本正考虑设立一个新加坡“淡马锡模式”的政府投资基金。

　　专家指出，伴随着外汇储备持续增长带来的内外部压力，成立专业投资公司管理外储资产已成为东亚经济体的共同选择。

　　金融大臣领衔日外汇投资

　　据日本媒体援引消息人士的话报道，日本外汇储备管理基金未来将投资股票、债券和房地产，以提高外汇储备报酬率。

　　日本财务省5月11日公布的数据显示，截至今年4月底，日本的外汇储备达到9156亿美元，连续第三个月创历史新高，仅次于中国排在全球第二位。报道称，酝酿中的基金初期将管理一小部分日本外汇储备。

　　据报道，在日本首相安倍晋三的经济顾问团队对上述基金的创立问题进行讨论后，执政当局将于2008年新国会会期提出相关法案。在考虑如何管理外汇储备时，日本将引用新加坡淡马锡的做法为参考。

　　据称，日本财务大臣尾身幸次曾对设立这样的基金表示质疑，他认为，管理外汇储备不应该采用有风险的操作方式。金融服务省官员也表示，没有必要为了增加外汇储备收益而承担重大风险。

　　在日本之前，韩国已在2005年成立国家外汇投资公司，而中国外汇投资公司也有望在年内成立。

　　韩国政府于2005年3月成立了国家投资公司（KIC），负责管理超额外汇储备。2006年6月28日，韩国投资公司和韩国央行签署协议，韩国央行分拨170亿美元外汇储备给KIC管理。今年初，韩国政府又宣布，出于获得更高投资收益的目的，当局正在考虑动用该国高达2402亿美元外储中的部分资金来投资海外股票。

　　中国也正在积极筹备成立国有外汇投资公司。27日上午，中国十届全国人大常委会第二十八次会议审议了国务院关于提请审议财政部发行特别国债购买外汇的议案。根据这一议案，财政部拟发行特别国债15500亿元人民币，购买约2000亿美元外汇，作为组建国家外汇投资公司的资本金来源。中国财政部部长金人庆说，外汇投资公司将利用这些资金“进行境外实业投资和金融产品组合投资。投入的资本金有偿使用，提高效益，收益率要高于特别国债利率”。

　　东亚兴起“外汇投资热”

　　专家表示，日本的情形和中、韩类似，之所以要成立专门机构和公司来管理外汇储备资金，都是为了应对日益增大的外储持续增长压力。

　　中国的外汇储备余额在去年年底首度突破万亿美元大关，截至今年3月末，中国的国家外汇储备余额达到12020亿美元，同比增长37.36％。中国已成为持有外汇储备最多的经济体，日本紧随其后。韩国今年1月底的外汇储备达2402亿美元，该国的外储也已连续九年呈现增长势头，外储总额全球排名第五。

　　业内人士认为，除了贸易方面因素之外，造成东亚外储大增的重要原因，还有该地区经济的快速增长以及由此而吸引的大量国际套汇资金，或者说“热钱”。

　　“现在主要有三方面的压力，”上海社科院世界经济研究所副所长、国际金融室主任徐明棋对记者说。他指出，首先，随着亚洲特别是东亚国家外汇储备持续大幅增长，美国要求亚洲货币升值的压力越来越大。如果将部分外储资金划拨到专业的投资机构运作，那么从财务统计上来说，这部分资金的性质就发生了变化，从而达到削减外储规模的目的；其次，过大的外汇储备也会给相应的国家国内带来货币供应增长、流动性泛滥的压力；第三，从营运的角度来看，成立专业的投资公司来运作部分外储资金，也是更为理想的选择。

　　“不管是财政部还是央行，都有自己独立的政策目标，所以从投资的角度来说，不可能有专门的商业投资机构那么专业，”徐明棋说，“成立独立的外储管理基金无疑有利于更好分散风险和提高资金利用效率。”

   中国证券网-上海证券报   2007年06月29日