“从长期趋势来看，日本的消费状况依然疲软。我们需要彻底摆脱通缩。”日本自民党政调会长中川昭一在7月24日召开的新闻发布会上作出上述表示。

　　分析人士认为，这番讲话似乎是暗示其希望日本央行在加息问题上，谨慎地作出决定。此前，很多市场参与者以及一些经济学家纷纷推测，日本央行很可能将采取紧缩的货币政策，在8月22日至23日召开的货币政策会议上，将利率由现在的0.5%提升至0.75%。

　　之前日本央行虽作出了维持利率0.5%水平的决定，但再度加息仍被人们看好。很重要的一个原因是，日本央行担心资产市场出现通货膨胀。日本央行曾在一份调查报告中详细阐述了低息以及市场对于利率将长期处于低位的预期，将可能引发金融和房地产市场过热现象。

　　此外，低利率也促使投资者在日本以极低利率借入资金，继而再投资于世界其他地方，即融资套利交易.这种交易会扭曲真实的资金流动状况、推低日元兑其他主要货币的汇率。

　　不过，目前日本物价并不高，这可能是日本央行的加息决定不得不考虑再三的原因。升息脚步过快可能会打消个人和企业的消费热情，从而降低需求，进而给物价走势带来更大的下滑压力。

　　此前，日本货币政策委员会的9名成员均对截至2008年3月31日财年的经济增速作了预期，预期平均值为2.1%。据此，有经济学家认为，这一预期表明，不管物价走势如何，央行将奉行逐步加息政策。(■ 本报实习生 王鹤瑾　编译报道)
 
  
     《国际金融报》 ( 2007-07-25 第02版 )