三菱UFJ金融集团日前收购了摩根士丹利20%的股份。图为两名日本员工经过三菱UFJ集团的一家分支机构

　　10月14日，日本四大证券公司之一野村控股集团宣布，对破产的美国雷曼兄弟公司亚太部门的收编及人员的接收工作已经结束，包括雷曼日本法人在内的亚太及欧洲、中东部门的工作人员约5500人，已经完成“过继”野村的程序。

　　随着美国金融危机的加深，日本金融巨头抢滩华尔街的举动引人瞩目。不过，由于有上世纪80年代抄底的教训，日本舆论对于眼下的抢滩行为，也表示出了一定的担忧。

　　大手笔收购美企资产

　　9月22日，野村出资2.25亿美元，力压竞争对手英国的巴克莱银行，并购雷曼兄弟公司的亚太、欧洲和中东法人。

　　同一天，三菱UFJ收购美国第二大投资银行摩根士丹利20%的股份，预计出资90亿美元。但由于几周来股价下跌过快等影响，收购条款被修订为，摩根士丹利将仅向三菱UFJ金融集团出售优先股；这些优先股的收益率为10%，但转换价由原先的31美元下调至25.25美元，以反映摩根士丹利股价下滑的影响。由此，三菱只需付出60亿美元，就可得到摩根士丹利20%的股份。

　　此外，三井住友金融集团日前表明，正计划向美国最大投行高盛集团出资1000亿至3000亿日元(约合9.4亿至28.3亿美元)。另一家日本银行业巨头瑞穗金融集团，最近也向美林公司出资了约1000亿日元。

　　事实上，两个月前日本金融业就已经有所举动。7月份，日本最大产物保险商东京海上宣布，约以47亿美元收购美国保险集团费城统一控股公司；8月份，三菱UFJ则全面收购了美国加州联合银行。面对日本金融企业大举进军的态势，路透社、《华尔街日报》等美国主流媒体近日发出惊呼：“日本人又回来了！”

　　从萎缩的国内市场走出去

　　日本金融巨头进军华尔街的一幕，在20年前就曾上演过。当时正值日本泡沫经济高峰期，对金融形势盲目乐观的日本金融界，曾掀起进军美国房地产和金融业的狂潮。著名的圆石滩、洛克菲勒中心等标志性地产，都曾经成为他们的囊中之物。1984年，日本企业还一举买下了美国的9家银行。当时美国进行的民意调查显示，“比苏联的军事力量更为恐怖的，是日本的经济实力”。

　　但是随着泡沫经济的破灭，日本在美国的投资收购遭到重创，如三菱收购洛克菲勒中心就损失了800亿日元，最后只能半价将其“送还”美国。进入上世纪90年代，美国经济逐渐复苏，而日本则被泡沫经济后漫长的不景气所困扰。

　　不过，随着这15年来的逐渐调整和恢复，日本的经济增长率已经达到2.1%，超过美国的2%。此次日本金融企业进军华尔街，显示日本银行已逐步恢复元气。加上头几年，忙于处理国内烂摊子的日本金融机构，顾不上涉足次贷市场，在这次金融风暴中损失较轻，所以他们有实力并购资产严重萎缩的美国金融机构。

　　按国内生产总值(GDP)计算，日本仍然是全球第二大经济体，但由于本国经济发展速度依旧迟缓，社会结构老龄化等因素，导致国内市场增幅较慢。为了保证今后的发展，持有大量现金的日本金融机构，正在寻求新的增长机会，因此，扩展海外市场就成为日本金融巨头的当务之急。

　　新闻分析

　　日美企业文化可能起冲突

　　对于此次金融企业的“大举西进”，日本舆论喜忧参半。乐观派认为，这是日本企业的好机会，对于已经进出过美国的企业来说，他们有过在美国经营的类似经验，能够通过引进美国金融机构的人才和营销网络来扩大海外市场。

　　然而担心也是显而易见的。此前出手海外的日本金融机构，大多由于管理能力的匮乏，无法驾驭当地的工作人员，导致很多失败案例。而此次收购中出手不凡的野村证券，也被怀疑会成为美国转嫁危机的“提款机”。

　　野村之所以能在与巴克莱的竞争中取得廉价的收购权，主要原因是野村承诺将继续雇用雷曼公司在欧洲及中东的2500名员工。野村收购了雷曼在亚太地区的经营业务，取得了整个地区的特许经营权，其中包括投资银行、固定收益和证券业务以及3000名员工的工作薪资。这样一来，野村既接下了雷曼在欧洲、中东和亚太地区的经营地盘，同时也接手了5500名员工继续工作所需的庞大开支。

　　日本媒体指出，如果这些人确实能为野村带来实际利益，则表明投资是值得的，但作为老牌的日本金融企业，野村苦心培植了日式企业文化，这种企业文化与雷曼推崇的美式企业文化形成强烈反差。如果反差导致的冲突不可解决，雷曼的高端人才很有可能会携带客户资源“出走”。