日本野村证券金融研究所所长Takagi Nobuyuki在昨日召开的“中信证券(600030,股吧)2009年资本市场年会”上表示,当前各国政府采取扩张性财政政策等应对措施可能会给经济提供暂时的支撑,但市场忧虑可能将在随后重现,尤其需要关注的是不良资产的数额可能会随着经济的恶化而上升。

　　Takagi指出,当前以美国为中心的金融危机与日本1990年代的情况非常相似。当时日本政府采取了包括提供流动性、成立实体购买不良资产、向银行重新注资等应对措施,而后两项正是当前美国政府所同样采取的。当前危机情形近似于日本在1998年左右的情况,由于与日本泡沫期间的价格相比,美国的住房价格上涨持续时间更长,涨幅更大,野村证券认为美国住房价格将到2010年才可见底。

　　Takagi还指出,美国主要股指至今已经连续12个月下跌（自2007年10月以来）,但历史上三次重大泡沫破灭后,股价均用了30个月的时间见底。经验表明,在基本面的调整时期,还会出现进一步的下跌和停滞阶段。正是出于这一认识,野村证券认为日本公司2008财年的盈利将出现两位数的下滑,未来一段时间内很可能还将继续下调其盈利预测。