日元盘中冲高回落

　　截至北京时间19日19时24分，美元对日元报88.66，较日内低点反弹近1%，终止了此前的五天连续下跌。 前一天盘中，美元对日元一度触及87.14的13年新低。 今年以来，日元对美元已累计升至近26%。

　　针对外汇市场的波动，日本内阁官房长官河村建夫周四表示，政府将采取适当措施应对日元升势，包括干预汇市的可能。 日本财务大臣中川昭一17日则表示，“我们将在必要时采取必要措施”，以抑制日元升势，保护日本出口商的利益。 日本财务省负责国际事务的高官筱原尚之周四再次表示，当局正在密切关注汇市波动，必要时财务省将对汇市采取适当行动。

　　据日本官方称，该国上次干预汇市是在五年前，当时美元对日元一度跌至103.42，为了打压日元，政府先在2003年抛售了创纪录的20.4万亿日元(2240亿美元)，接着又在次年第一季度抛售了14.8万亿日元。 日本政府上一次买入日元是在1998年，当时政府在美元对日元跌至147.66后买入了3.05万亿日元。

　　保护出口商利益

　　强势日元给依赖于出口的日本经济带来了沉重压力，本田汽车总裁福井威夫本周三就表示，日元对主要货币飙升是公司最近收益下滑的主要原因。 他呼吁日本央行和政府采取措施稳定外汇市场。

　　日本财务省上周五刚刚表示，政府还没有考虑干预汇市。 但随着美联储本周降息至接近于零的水平，情况发生了明显的变化。

　　随着美国利率降至0%-0.25%的区间，美国国债收益率正在逼近日本国债的收益率。 这样的话，一些日本投资者显然可能从美国撤出资金重返日本市场，从而进一步推高日元。

　　有分析人士认为，如果日本确实有意干预汇市，那么日本央行可能会利用假日期间市场清淡的时候出手，因为此时干预汇市能产生较为明显的效果。

　　摩根大通昨日表示，日本想要通过主动干预来扭转日元升势，可能面临困难。 该行驻纽约、伦敦和东京的分析师昨日联合发布报告称，即便日本财务省干预外汇市场，影响应该也是“短暂且有限的”。 报告指出，日本难以承受大规模抛售日元的干预行动。

　　日本央行今日可能降息

　　分析师还表示，为了抑制日元升势，日本央行也可能采取配合行动，即在本周五结束的会议上宣布继续降息。 日本央行将于18日、19日两天召开货币政策会议，不排除央行可能在19日会后再次宣布降息。

　　日本在2006年7月正式告别实施多年的零利率，宣布加息至0.25%。 次年2月央行再度加息25基点，至0.5%。 但此后随着金融危机的爆发和经济持续下滑，日本停止了利率正常化的步伐。

　　在今年10月底的上次例会上，日本央行甚至被迫作出了七年来的首次降息决定，将只有0.5%的利率进一步下调至0.3%。 日本经济已连续两个季度萎缩，且政府预计，下一财年日本经济仍可能出现负增长。

　　在美国本周大幅度降息前，日本一直是发达经济体中利率最低的。 但现在，美国的利率已低于日本的0.3%。

　　在降息预期作用下，日本股市周四震荡走高，最终上涨0.6%。 三井住友金融等银行股领涨。 但本田等出口股下挫。

　　越来越多的分析师预计，日本央行今天会将基准利率下调20基点，至0.10%。 央行还可能采取其他举措来改善市场流动性状况，如加大力度收购日本国债，或者大举购买商业票据以缓解企业融资困境。