日本三井住友金融集团昨天宣布，上年度预料出现亏损，并发行新股集资。消息令市场意外，因为三井住友已是较稳健的一家银行，其两大对手三菱日联金融集团及瑞穗集团情况更恶劣，意味日本三大超级银行将面临进一步的亏损及发股集资压力。

　　三井住友昨天更新业绩预测，预料截至3月31日财政年度出现亏损3900亿日圆（301亿港元），而非早前预期的1800亿日圆盈利，更远较前一年度的4615亿日圆盈利差。集团同时宣布发行新股，最多集资8000亿日圆（618亿港元），现有股权最多可能稀释30%。三井住友期望，发股集资后，集团核心资本比率可由9月底的7.08%升至近8%。

　　业绩见红市场意外

　　消息令市场意外，因为分析员原本估计三井住友最终盈利只会较其预测低，平均估计为1167亿日圆盈利，有机会成为上年度唯一一家录得盈利的超级银行，未料到集团会出现六年来首次全年度亏损。麦格理证券银行分析员皮利说，如果三井住友情况也如此恶劣，另外二家日本超级银行三菱日联及瑞穗只会更差。

　　日本银行业目前问题核心，以及令外界认为三菱日联及瑞穗情况较三井住友更差，全系于日股表现。日本银行的资产中，有不少是日本股票，日经平均指数在截至3月底的年度下跌35%，自然令日本银行资产严重流血。

　　其中，三井住友的日股资产打和点是7500点，亦即日股维持在7500点水平以上，三井住友便不会因手上的日股而亏损，亦因此令外界憧憬该集团上年度不会亏损。相对而言，三菱日联和瑞穗的日股打和点分别是9000点及9500点，而日经在3月底以8110点左右收市，亦即这两间公司的日股相关亏损会十分严重。

　　持有大量日股累事

　　日本银行整体在2008年3月底估计持有约25.6万亿日圆日本股票，以35%跌幅计，亦即全国银行体系在上一财政年度亏损近9万亿日圆。

　　日本大型银行亦持有不少欧美金融股，并因此损失。三井住友昨天表示，单一股票资产最大亏损源自英国巴克莱2%股权，账面亏损532亿日圆。日本三大超级银行估计手上持有美林、巴克莱等欧美金融集团股票约110亿美元，而这些股票都是在信贷危机开始恶化时购入的。

　　祸不单行的是，日本国内坏账问题刚开始恶化。三井住友预料，上年度的坏账相关成本将达7500亿日圆。周三的数据显示，在截至3月底的年度，企业破产宗数上升12%，达六年新高，上市公司倒闭数目更是二次大战以来新高。滙丰的研究估计，去年破产企业负债达14万亿日圆，而由于预料企业破产将继续处于高水平，银行的信贷成本在本财政年度将持续高企。

　　三大巨头瑞穗最危

　　外界估计，三大超级银行中，股票沽压最大的是瑞穗，因为其日股资产打和点及资本比率都是最弱的一间。评级机构穆廸周三把瑞穗的信贷评由Aa2降至Aa3，指出瑞穗核心资本比率在短期及中期有进一步下降的压力，令集团寻求外间资本援助的机会愈来愈高。

　　日本大型银行至今已集资250亿美元，但都尽量避免摊薄现有股权。Investec Asset Management基金经理惠托姆说，如果情况持续恶化，日本银行在市场公开发股集资的压力愈来愈大，而且必须发行普通股，令现有股东股权摊薄。高盛集团估计，降级将令瑞穗融资成本增加，在不稀释现有股权下集资时回旋空间减少。皮利说，穆廸降级反映穆廸认为瑞穗资本实力不足，瑞穗发行普通股的机会增加。