股民入市不出手
低迷不振的经济大背景之下,日本众多散户股民审慎观望。
日本股市去年年底跌至20年来最低水平,股民开户却呈上升趋势。去年第四季度,日本最大的在线股票交易机构Monex代理账户翻了一番至2.12万户。日本最大的野村证券公司也有20%的新增账户。日本散户股民在去年底买入超过卖出,这是18年来头一遭。这样的趋势似乎暗示,日本股市已经接近谷底。
里昂证券亚洲公司分析师克里斯托弗·伍德认为,散户股民涌入之时,日本股市才会回暖。英国《经济学家》周刊报道,日本股市走向很大程度上取决于“渡边夫人”投资行为。
所谓“渡边夫人”,其实泛指日本最普通的家庭主妇。她们掌管家中财政大权,为了不让家庭储蓄存在低利率的银行毫无收益,投资股市赚取回报。
股市泡沫破裂后,日本股市市值从巅峰跌落近75%。但与日本银行接近为零的实际利率相比,股市2.7%的投资回报率仍有吸引力。
但事实是,尽管开户股民数量增多,他们却鲜有交易,大多数仍在观望之中。日本一家证券公司董事会成员回忆,自己去年底重回股市,却遭到嘲笑:“去推高股价吧,这样机构才能卖个好价钱。”
危机之中难自保
金融危机蔓延之际,日本经济持续减速令人回想起“失去的十年”。
随着股市和地产泡沫破灭,日本经济自上世纪90年代初开始骤然减速。得益于政府执行宽松的财政政策,日本经济虽然没有陷入严格意义的衰退,但10年期间增长缓慢,被称为“失去的十年”。
直到2003年,日本经济才有明显起色,但短暂的复苏随着去年全球爆发金融危机而宣告结束。
这轮金融危机爆发初期,美国和欧洲等发达国家金融业是危机“震中”,因为过多涉及高风险的金融衍生品遭受重创。日本在上世纪90年代股市泡沫破灭后加紧金融监管,各银行资产运营状况良好,与欧美金融业形成鲜明对比。
去年9月金融危机影响扩大时,日本国内甚至有议员主张“抄底”欧美金融市场,认为无论日本政府还是金融界都有充足资金用于并购欧美的“问题银行”。
然而,随着危机向实体经济蔓延,日本经济也难以独善其身,情况恶化甚至超过了危机“源头”的欧美国家。
复苏成就付东流
截至今年2月,一年中日本工业生产锐减38%,跌至1983年以来最低水平。目前已公布的数据显示,日本2008年第四季度的实际国内生产总值(GDP)下滑12%。
日本经济和财政政策大臣与谢野馨说,这是“日本自第二次世界大战结束以来最严重的经济危机”。
经济合作与发展组织预计,日本今年GDP将下滑6.6%。如果预测准确,日本自2003年起5年内经济复苏取得的成就将付之东流。
日本今年第一季度的GDP可能跌落至1993年水平。历经16年之后,日本经济似乎毫无起色,又回到了起点。
日本政府计划再次出台经济刺激计划,预计追加至少1500亿美元提振内需并增加就业。至此,日本累计投入经济刺激总额接近6500亿美元,居发达国家前列。
如此大手笔刺激经济,可见日本政府迫切期望发掘经济增长新亮点。可新近公布的经济数据却不容乐观,英国《经济学家》杂志认为,日本经济可能再次经历“失去的十年”。
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