国家统计局将于本月22日(本周四)召开"国民经济运行情况季度新闻发布会"，此次公布的将是今年前三季度的经济数据，而最新的9月份经济数据料将同时发布。野村证券、申银万国等机构预计，三季度GDP增长可能超过9%，全年保八将无疑。有经济分析师预期，中国本周公布的第3季经济增长将达9.5%，远超同期预计仅得1%增长的日本。分析认为，中国将于两年内取代日本成为全球第二大经济体。

　　导读：
　　前三季度经济数据22日公布 关注"保八"话题
　　三季度GDP增幅或超9% 中国经济继续V型反弹
　　三季度GDP增速有望升至9.1％ 官方数据22日将发布
　　分析师:中国两年内取代日本成全球第二大经济体
　　姚景源：最坏时期已过去明年经济亮点在"调结构"
　　樊纲:不会大萧条，也不会快速复苏
　　9月经济数据超预期向好 基金调研为建仓埋伏笔

　　前三季度经济数据22日公布 关注"保八"话题
　　根据国家统计局此前发布的修订后的"2009年国家统计局经济统计信息发布日程表"，国家统计局将于10月22日召开"国民经济运行情况季度新闻发布会"，此次公布的将是今年前三季度的经济数据，而最新的9月份经济数据料将同时发布。 
　　在中国经济越来越多地显露出回暖的迹象之后，人们在此次发布会上更多关注地料将是全年经济"保八"的话题，以及明年中国经济的增长速度。 
　　而在发布会前，经济学家则普遍预测宏观数据将继续向好，经济增长速度会较二季度进一步提升，上半年一直为经济回稳助力的投资还将保持较高增速。 
　　国泰君安证券首席经济学家李迅雷表示，预计9月主要宏观经济指标增长速度将较8月份有进一步的提升。李迅雷预计，9月城镇固定资产投资增速将达到33.7％，1-9 月累积增速将达到33.1％，整个下半年将维持在33％以上的高位。9月房地产投资增速将升至36％，1-9累积增速达到17.8％。 
　　兴业证券首席宏观分析师董先安指出，二季度以来月度新建固定资产投资规模分别以40％以上同比速度增长，将逐步体现在随后各月投资增长率中，投资高增速存在刚性。真实利率仍然在负值区间，以及大部分企业对经济预期转好，成为驱动企业投资的主要动力。董先安也预计，2009年下半年投资仍将保持高位，9月固定资产投资将维持33.0％的同比高速增长不变。 
　　多家研究机构均认可我国经济将持续向好。中投证券近日发布的一份研究报告预计，今年后两个季度GDP同比增速将继续上升，预计三、四季度GDP增速分别为8.5％与9.3％，全年经济增长"保八"可能性已大幅增加。独立研究机构莫尼塔更是乐观预计，三季度GDP增幅可能接近9.3％，四季度有望接近10.5％。 
　　事实上，从官方近日的言论中也可以一窥四季度经济将继续向好的态势。国务院副总理张德江日前明确表示，今年第三和第四季度中国经济增速均将较上半年加快。国家统计局总经济师姚景源近日也称，今年GDP增长8％不成问题。
三季度GDP增幅或超9% 中国经济继续V型反弹
　　中新网10月19日 据香港《大公报》报道 ，国家统计局将于本月22日(本周四)召开"国民经济运行情况季度新闻发布会"，此次公布的将是今年前三季度的经济数据，而最新的9月份经济数据料将同时发布。野村证券、申银万国等机构预计，三季度GDP增长可能超过9%，全年保八将无疑。 
　　野村证券最新发表的研究报告称，第三季度企业的盈利能力将会进一步上升。该行中国区首席经济学家孙明春认为，从实际GDP增长率和工业企业的盈利能力之间较强的相关性来看今年第四季度以及明年企业利润将会出现大幅提高。预期第三季度GDP年同比可望增长9%。
　　申银万国也在秋季策略报告预测，中国宏观经济将继续V型反弹之势，预计三、四季度GDP增长率分别为9.2%和10.1%。农业银行高级经济学家何志成预计，三季度GDP单季增长率为9.1%，中国经济将加速回升。从国际上看，当前回升的速度全球领先；在国内，最近一段时间不少行业回升加快，其中汽车消费最为显著。
　　高盛、摩根士丹利最近均发布了9月中国经济运行数据前瞻报告，前者认为，中国实体经济可保持复苏势头，通货紧缩有望宣告终结，预计三季度实际GDP增速会接近9.5%。这意味着环比增速将达到14%左右，虽然低于二季度约16.5%的水平，但仍很强劲。摩根士丹利同样预计GDP同比增速有望恢复至9.5%的水平。该行大中华区首席经济学家王庆认为，9月份PMI数据的稳步上升再度提振了信心，这主要是由于人力市场以及出口订单情况改善。
　　在10家机构(东方证券、国元证券、国泰君安、海通证券、民族证券、申银万国、天相投顾、兴业证券、中信证券)提供给的预测数据中，机构对三季度GDP同比增长的最高预测为兴业证券的9.5%，最低预测为国泰君安8.5%，加权平均所得为8.9%，均高于二季度7.9%的数据。
　　事实上，从官方近日的言论中也可以一窥四季度经济将继续向好的态势。
　　国务院副总理张德江日前明确表示，今年三、四季度中国经济增速均将较上半年加快。国家统计局总经济师姚景源近日在清华大学举行的中国与世界经济论坛上也称，今年GDP增长8%不成问题。
三季度GDP增速有望升至9.1％ 官方数据22日将发布
　　由於政府的刺激措施推动了投资和制造业的发展,中国的经济增长率有望在第三季度继续上升。官方数据将於10月22日发布。
　　接受道琼斯通讯社调查的12位经济学家的预期中值是,中国7-9月份国内生产总值(GDP)较上年同期增长9.1%,这将意味著中国的经济增速重新回到了去年9月份金融危机爆发前的水平。
　　中国第二季度的GDP增幅升至7.9%,第一季度6.1%的增幅是近20年来的最低水平。
　　接受调查的经济学家预计,中国9月份的工业增加值可能较上年同期上升13.3%,升幅大於8月份的12.3%。这将是中国的工业增加值升幅连续第五个月扩大。
　　对经济学家的调查显示,作为衡量中国资本支出情况的关键指标,1-9月份的城镇固定资产投资可能较上年同期增长33.1%;1-8月份的增幅为33.0%。这一增幅与过去几个月的情况相符,但明显高於第一季度的28.6%。
　　9月份物价的降幅有望收窄,中国9月份CPI可能较上年同期下降0.9%,降幅较8月份的1.2%有所收窄。
　　经济学家的预期中值显示,中国9月份生产者价格指数(PPI)可能较上年同期下降7.5%,降幅较8月份的7.9%有所收窄。
分析师:中国两年内取代日本成全球第二大经济体
　　有经济分析师预期，中国本周公布的第3季经济增长将达9.5%，远超同期预计仅得1%增长的日本。分析认为，中国将于两年内取代日本成为全球第二大经济体。
　　据香港《文汇报》引述外电报道，日本占据"二哥"地位长达40年，但IHS环球观察华裔分析师托德.李认为，中国整体经济规模已逼近日本，故排名改变是象征性大于实质意义。
　　根据世界银行数据，金融海啸前，中国连续4年录得双位数经济增长，令国内生产总值(GDP)急增至4.3万亿美元。美日去年GDP分别为14.2万亿和4.9万亿美元。
　　里昂证券亚太区市场经济研究部主管裴思伟指出，在日中经济增长率此消彼长下，中国成为第二大经济体只是"算术上问题"，"只要将注意力放在双方增长差距，你会发觉其实中国的重要性已超越日本一段长时间。"
　　中国经济增长在今年首季仅6.1%，是20年来最小的增幅，但第2季已迅速回复至7.9%，预期今年将能超越8%的增长目标。这些成绩有赖中央政府4万亿人民币刺激经济措施，以及上半年多达7.4万亿人民币的银行放贷规模。
　　相反日本经济要到第2季才走出衰退，今年经济料收缩6%，到明年才有望微升0.9%。瑞信董事总经理兼亚洲区首席经济分析师陶冬更明确指出："若非日圆因素，中国早已成为第二大经济体。"日圆作为避险货币，兑美元汇价持续攀升。姚景源：最坏时期已过去明年经济亮点在"调结构"
　　国家统计局总经济师姚景源17日在清华大学中国与世界经济论坛上表示，中国经济最坏的时期已经过去，明年中国经济的亮点将是在稳定增长的基础上实现经济结构的深层次调整。
　　姚景源指出，衡量中国经济走势的一个重要的指标是规模以上工业增加值。去年规模以上工业增加值从一季度的同比（比上年同期）增长16.4％，一路跌落至今年2月份的同比增长3.8％，之后一直回升到8月份的同比增长12.3％，形成了一条非常清晰的V形曲线。从这个角度看，可以肯定中国经济最坏的时期已经过去了，目前正处于一种平稳向上的状态。 
　　不过姚景源还同时指出，从今年上半年GDP（国内生产总值）的构成来看，上半年消费拉动GDP增长3.8个百分点，投资拉动6.2个百分点，而净出口负拉动2.9个百分点。
　　由此可见，虽然中国经济现在保持增长，但深层次的根本问题，如结构问题并没有得到解决。如果这些深层次的结构问题得不到解决，中国经济肯定还要面临不断波动的危险。因此，未来中央宏观调控的方针依旧会集中在保增长、扩内需、提民生、调结构上。 
　　"在保增长的基础上，明年中国经济的亮点将出现在调结构上。"姚景源说。
　　当天在同一场合，中国社会科学院世界经济与政治研究所所长张宇燕则提出，可以肯定中国经济已经强有力反弹，但"把目前的反弹归结为复苏，我还是有保留的"，反弹不能等同于复苏，"经济复苏是一个周期的、长期的发展趋势"。
　　与会专家中，对复苏持保留态度的还有中国人民大学经济学院院长杨瑞龙。他认为，目前的反弹是"政策性"反弹，未来需要"市场性"反弹（编注：意指目前的经济反弹依赖政府刺激，而非民间投资）。
　　高盛亚洲有限责任公司董事总经理胡祖六则在会上指出，中国是这场危机的大赢家，但仅是暂时的大赢家，未来中国能否成为永久大赢家，取决于中国能否高瞻远瞩，抓住后危机时代的机会。
樊纲:不会大萧条，也不会快速复苏
　　不会大萧条，也不会快速复苏
　　樊纲在杭谈中国经济并致本报读者"理性思考 大胆开拓"
　　经济复苏正当时，后金融危机即将到来。宏观经济走势如何，企业、投资者、消费者该如何抉择？昨天，由新华社、浙江大学主办，由钱江晚报协办的《2010中国：复苏与抉择--宏观经济预测与经营投资决策高端论坛》在浙江大学永谦活动中心举行。来自决策层智囊团、经济学界、重要行业的学者们，纷纷给出了自己的判断。 
　　不会有大萧条
　　但复苏过程不简单
　　"中国经济，世界经济不会有大萧条了，但我还是有些悲观地认为，复苏过程没那么简单。受金融危机冲击比较大的国家，出现一两年的零增长或者负增长很正常。"著名经济学家、国民经济研究所所长樊纲昨天一上台，就提出了自己的担忧。为此，他还借《今日早报》平台，向读者致辞，在后金融危机的背景下，仍然需要"理性思考，大胆开拓！"
　　樊纲认为，世界经济在各国积极调控政策的推动下，已经走出了大萧条的阴影；接下来，经济情况会复苏、好转。但是，2006年、2007年时的水平，一时半会还达不到。以美国为例，财政政策支撑力量有限，国内企业近期"增加库存"的动力也慢慢散去，中小银行仍在不断破产，失业率仍然是增加的；所以，明年年初，美国经济有可能回落。
　　与此同时，最新的统计数据表明，美国的居民储蓄率正在发生变化。2006年，这一指标是-2%；而今天，指标变成了8%。
　　"随着经济复苏，这一指标有可能回落到4%-5%，但也足以影响中国的出口。"樊纲说，"中国的出口产品，难以回到2006年、2007年的高峰水平。企业家要适时地对市场需求作出判断。"
　　不担心通货膨胀 
　　担心经济复苏过快
　　"宏观调控必然会带来副作用。现在，最被大家关注的就是会不会带来通货膨胀。今年10月份、11月份， CPI有可能会转正。但我仍然对此并不担心。"樊纲说，"流动性过剩的潜在危险确实存在，但各国央行的一个重要任务就是'治理通胀'。很多人担心流动性过剩导致通胀，其前提是'央行只发钱不收钱'，这是不可能的。"
　　"之前，美国相关人员就公开表示过，在适当的时候会采取'反操作'，控制货币量。最近，澳大利亚也加息，对货币适当收紧。说明，决策层已经关注到这一问题了。"
　　真正让樊纲担心的，"反而是复苏过快，人们以更快的速度忘记危机，导致金融体制改革的流产。"
　　樊纲说，在美国，经济刚刚有所起色，华尔街的精英们已经开始游说国会对金融少些监管，对高管薪酬少些干涉。"要知道，这场金融危机的发生，金融监管缺失是个重要原因。所以，我担心精英们太快地遗忘这场危机。"
　　2010年的中国GDP
　　将有8%的增长
　　按照主流观点的判断，今年的经济发展主要依靠财政投资的拉动。于是有不少人担心，如果明年政府拉动放缓，中国经济是否还有能力保持8%以上的增长。樊纲的判断是"可以"。
　　"房地产投资增加、其他行业回暖、外贸回升三大力量将支撑中国经济发展。"
　　樊纲认为，2009年，中国房地产业走出低迷，快速回升。但是，这一时段的房地产业，主要是销售之前的楼盘，而不是当年投资开发的楼盘。在房地产向好的背景下，2010年，房地产投资肯定会明显增加。房地产投资的拉动效应，将有力地拉动经济。"
　　与此同时，国内其他行业也慢慢走出低迷期，开始出现复苏性增长，虽然达不到2007年的水平，但仍然具备一定的拉动能力。此外，世界经济复苏必然伴随需求的增加，而中国的商品性价比高，出口也会具备相当的竞争力。
　　贺强：股民应密切关注三季度经济数据
　　著名经济学家、金融证券研究所所长贺强昨天提醒股民，要密切注意即将公布的今年三季度经济数据。
　　贺强认为，从去年10月份开始的这波反弹，在3500点左右遭遇阻击；而近期反弹则遭遇3100点的顽抗。原因在于，这两个点位附近，都聚集着密集的套牢盘。只有经济确实走好，才有可能支撑股指冲破这两个点位。
　　"从已经公布的数据来看，二季度的经济数据是明显好于一季度的；与此同时，大部分人也预期，三季度的数据要好于二季度。"贺强说，而这个预期，已经在股指上反映出来了--股指反弹冲击3000点，"所以我认为，如果三季度数据比我们预期的还要好很多，股指将冲破3100点；如果不如人意，可能要掉头朝下。"
　　贺强现在比较担忧的是，因为通胀预期，会不会导致政策发生变化。他认为"1996年之后，中国就没有出现过严重的通胀，现在也不会。现在就收缩财政政策，太早。"
　　孟晓苏：担心房价大幅度上涨
　　在昨天的论坛上演讲的，还有原中房集团总裁，现任中房集团理事长、中国企业联合会执行副会长孟晓苏。
　　孟晓苏认为，中国的房地产市场已经反弹，而且反弹是V字型。"通常，房地产的发展周期是5年。接下来，中国房地产业将迎来5年的发展。"
　　孟晓苏认为，目前，全国各地频繁出现"地王"，其深层次原因是"土地供应量不足"。而房价上涨的主要原因则是"市场供应不足"。今年，全国的商品房供应量也明显不如去年同期。
　　孟晓苏说："从土地转让到房屋产出，一般的周期是18个月。所以，接下来仍然是供不应求的局面。我认为明年的房地产价格上涨是肯定的；但是我希望这种上涨是稳中有涨，不是大涨。"
　　而孟晓苏认为，解决房地产价格上涨的途径有三：一增加土地供应，二加大房地产投资，三增加保障性住房的供给。
　　房地产业发展，催生了一批房地产投资者。孟晓苏反对"一味地指责他们"。"投资者承担了一个'商业库存'的功能。这些'库存'最终进入了市场，也满足了一些购房者的需求。"
　　如果没有这样的"库存"，房地产企业的资金周期会延长，市场供应的房子也会减少，购房者可能有钱也买不到房子。
　　不过，孟晓苏也劝告房地产企业，"得到合理的利润，保持房价的稳定，把涨价的空间更多地留给购房者。"
9月经济数据超预期向好 基金调研为建仓埋伏笔
　　在中国资本市场,一部由基金集体创作的《建仓大业》刚刚开演,这部大片的导演、编剧、主角均由基金自己担纲。
　　9月经济数据超预期向好
　　《建仓大业》的上演,得益于所处背景良好。已公布的9月份经济数据均超出了市场预期:新增贷款达到5167亿元,远高于市场此前4000亿元的预期;M1与M2增速双双刷新历史新高,达到29.51%和29.31%,M1增速此次超过M2增速,这是自去年4月以来的第一次,说明工业利润大幅增长;全国9月份用电量同比增长10.24%,增幅比8月份上升2个百分点;实际使用外资同比增长18.9%,这也是自去年10月以来使用外资金额连续两个月实现增长。这些喜人数据无不说明,政策刺激效应在三季度已开始得到逐步体现,中国经济已经步入复苏之路。
　　超预期的经济数据以及上市公司单季度业绩的环比稳增,重新燃起了机构的牛市雄心。再加上经历8月份的下挫后,A股整体估值已比较合理,各大机构新一轮建仓布局终于逐渐展开。
　　作为证券市场第一大主力机构的基金,在经历三季度的募集高峰、大规模分红、一度的减仓之后,已经完成"整军"运动。迈进四季度,一场风风火火的建仓大业随即全面上演。与电影《建国大业》不同,这部基金自编自导自演的大片中没有隆隆的炮声,没有激昂的呐喊。这里静寂悄悄,但同样惊心动魄,令人激动万分。
　　调研为建仓埋伏笔
　　基金建仓迈出的第一步是调研。不能打没有把握之仗,基金怀揣激情也同时保持着一贯的冷静,他们调研的目的就在于挖出那些在经济复苏进程中业绩真正转好的公司。10月15日,鹏华基金组织了一次密集调研,共涉及100多家上家公司,其中既有龙头股,也有以往不太受人关注的公司,甚至有少数公司处在原先的禁止股票池中。已披露季报的中天城投(000540),在三季度迎来了几十家机构的集体造访,其中包括了汇添富、华夏、建信等14家基金公司,华夏基金公司旗下5只基金调研后选择了全面增持,嘉实基金公司旗下的基金丰和也首度买入。
　　"接下来你看到的反弹会很像样,个股将更精彩。"在3000点关口,多位基金经理这样描述四季度的行情。精选个股、逐步加仓已成为基金长线投资的主基调。据笔者观察,基金已在四条主线上基本取得了共识:第一条仍然是目前低估值的银行股和A+H板块;第二条是处于中游的机械、家电制造行业;第三条是受益于基建开工的水泥、工程机械;第四条是抗通胀的资源类股,主要是煤炭、有色金属等。
　　笔者还注意到,这部《建仓大业》的情节不仅仅只有这四条主线这么简单,长线建仓路途中一些主题投资也赢得精彩。
　　大成基金、博时基金裕隆均表示,主题投资方面,受益于政策扶持的低碳经济是个渐进的过程,涉及面广,影响时间长,值得关注。另外,随着创业板的推出,基金对其投资态度也发生大转变,由矜持到疯狂,46家基金公司旗下基金涉足,参与打新资金量高达812.92亿元,资金规模相当于一只大型基金。其中,富国基金、嘉实基金、大成基金等均是打新大户,有效申购资金跻身前三,在长线布局的同时兼顾结构性机会,完成长线建仓途中获取一定收益的目标。
　　随着时间的推移,基金《建仓大业》或许还有其他精彩内容展现。但归根结底,它的精彩源自市场的变化、策略的转变以及投资者的关注。