日本GDP连增两季 内需贡献1年半来首次转正

　　中国证券网讯（记者 王宙洁）

　　美国GDP转正令全球投资人确信危机正在远去，此次日本公布数据表明，该国经济已经连增两季，这项数据再次巩固复苏的信心。

　　日本政府16日公布的数据显示，该国国内生产总值（GDP）环比上涨1.2%，优于预期。其中，内需对经济的贡献率为1年半来首次录得正值。但市场分析人士认为，这种靠政府政策拉动的内需只能暂时对经济产生刺激，日本经济前景仍然堪忧。

　　16日，日本股市受到GDP的利好提振，盘初走高，最终日经225指数小幅高收0.21%。

　　内需六连阴转阳

　　日本内阁府１６日公布的速报显示，去除物价变动因素影响，今年第三季度日本的ＧＤＰ比上季度增长１．２％，按年率换算增长率为４．８％，优于分析师预期的2.9%，并且连续两个季度保持增长。

　　其中，内需的表现尤为亮眼。三季度，内需对日本经济增长的贡献６个季度以来首次出现正增长，内需增加对当季经济增长率贡献了０．８个百分点。尽管公共投资和住宅投资分别比上季度减少１．２％和７．７％，但在环保车减税和家电环保积分等政策刺激下，第三季度日本的个人消费比上季度增加０．７％，民间企业设备投资比上季度增加１．６％。

　　然而，民间库存增加对经济增长率贡献了０．４个百分点，为去年四季度来首见。分析人士认为，这对于制造业活动循环而言可能并非吉兆。瑞穗综合研究所资深经济分析师山本康雄表示，“目前企业扩大生产已有约一年时间，年底前存货可能会继续升高。这会导致日本工业生产放缓，并让日本明年二季度经济增长降温。”

　　外需方面，日本出口比上季度增加了６．４％，但由于进口也比上季度增加了３．４％，导致第三季度外需对经济增长的贡献度比上季度缩小，外需对当季经济增长率贡献了０．４个百分点。

　　市场反应较平淡

　　16日，GDP良好数据的利好令日本股市在盘初上扬，但随后受到银行股和日立等深陷筹资忧虑泥沼的公司拖累，最终小幅收高。东京股市日经２２５种股票平均价格指数上涨０．２１％，零售类股成为支撑大盘的板块。

　　“GDP数据在开盘后短暂推高股市，但市场似乎仍对日本国内经济缺乏信心，对于供应也有些疑虑。”日本Chibagin资产管理公司基金经理博明小型部说。分析人士认为，亚洲经济复苏和日本环保车减税等内需刺激措施带动日本的出口和个人消费继续增加，是日本经济连续两个季度保持增长的主要原因，但实际上消费者需求仍较为疲软。

　　汇市的反应同样较为平淡。在GDP数据公布后，日元兑美元汇率持稳在约89.60日元，但兑欧元下跌至134.05日元。截至北京时间16日19时26分，日元汇率报1美元兑换89.55日元，1欧元兑换133.93日元。

　　经济后市仍存疑虑

　　世界第二大经济体良好的GDP数据进一步助长了投资者对全球经济复苏的信心，但分析人士仍对日本经济的前景存有疑虑。因为即使上届政府所实施的补贴和税赋减免措施在明年得以继续，年底奖金减少也将意味着日本家庭花费空间有限。这将为日本内需的前景再次蒙上阴影，企业支出加速也将变得艰难。

　　巴克莱资本在东京的首席分析师乔平森田指出：“由于未来私人消费或公共支出或出现疲弱，经济在明年前两个季度出现下滑不可避免。”他同时分析称，公布的数据亮点之一是内需转为增长，虽然这意味着内需开始从底部回升，但力度仍不足以达到能阻止经济复苏速度在2010年上半年放缓。

　　“国内的制造商正背负着产能过剩的巨大包袱，因此，你不能指望经济在很快的时间内强势复苏，”巴黎银行驻东京经济学家白石洋也认为，这意味着刚刚出现的反弹并不会促使经济加快复苏。

　　日本副首相菅直人周一表示，尽管最新的GDP数据显示日本经济正在复苏，日本政府仍将坚持通过额外预算支出2.7万亿日元的计划。日本经济自今3月以来的复苏仍无法弥补自去年二季度以来的缺口，那时的日本经济退回到了2003年的发展水平。工业生产水平仍是去年平均水平的80%。国内需求的疲软导致国内物价已经连续7个月下降。日本央行上个月曾发表预测称，该国的通缩可能持续到2011年，并且该央行将日本基准利率从0.1%低点提升的空间十分有限。日本央行行长白川方明7日承诺，将在较长时期内将保持一个“非常宽松的货币环境”。