据11月17日出版的日本《读卖新闻》援引日本大藏省的报告说，日本7到9月的实际国内生产总值（GDP）连续出现增长，达到了4.8%，为G8中最高，显示了日本经济复苏的倾向。不过由于个人消费能力不足，因此这种景气的效果究竟能够存在多长时间，目前尚不清楚。由于这一报告的出台，今天东京汇市出现了日元上涨，一度进入了88日元兑换1美元的程度，随后后退到89.1日元兑换1美元左右。

　　不过《读卖新闻》分析说，日本政府因为在09财政年度的第二次修正国家投资预算政策没有跟上，因此明年上半年，日本有可能结束持续两个季度的GDP增长，转而陷入负增长的危险。

　　在7到9月西方主要工业国家公布的GDP增长中，美国为增长3.5%，德国为增长2.9%，而日本则达到了4.8%。日本的菅直人经济财政相在昨天的记者会见中说：“包括亚洲和美国在内，世界的经济都在向良好的方向发展，出口和生产都在不断增长之中。”

　　但是日本的经济界却并没有这样乐观。

　　日本方面在经济危机前的2008年1到3月GDP为569兆日元，而2009年的1到3月份GDP下滑到了521兆日元，经过两个季度的增长后，目前日本的GDP刚刚恢复到了531兆日元，也就是说比经济危机前还要少48兆，眼前不过是刚刚恢复了10兆日元而已。

　　日本媒体分析说，日本方面经济恢复不能提速的主要原因在于，日本政府为了扩大雇佣，因此鼓励企业减少破产，但是却造成了公司利润降低后，职员普遍减薪。虽然日本没有出现类似美国那种高达10.2%的失业率，但是个人收入的降低导致个人消费无法出现大幅度的增长。日本公司一般一年之内会给予员工两次奖金，分别在夏天和冬天，而工资之外的奖金通常是带动消费的主要力量。不少商店也鼓励客源提前消费，打出公司发奖金后结账的宣传。据日本经团连等大型企业的调查显示，今年的大型企业冬季奖金比去年减少了16%。尼桑基础研究所的斋藤太郎说：“日本的个人消费力的提升要到明年夏天才会有一个明显的改观。”

　　而水穗证劵的上野泰也说：“美国为了提振个人消费，打出的轿车以旧换新政策在明年即将结束，这样的话，日本的汽车出口不会像今年这样好，有可能成为业界业绩下滑的一大利空。”

　　目前日本政府正在学习美国和中国的做法，准备进一步提升国民的个人消费，准备在年底进行第二次补充预算，伊藤忠商事的三轮裕范说：“应该将给予补贴的范围过大到个人消费领域，如家电产品、汽车甚至不动产住宅方面。”

　　不过，日本的电器等产业比起中美来刺激消费的能力要弱，因为日本电器产品的国内更新换代时间很快，一般电器的新品开发上市只需要3个月，6个月就属于下架产品，所以很难像中国家电下乡那样进行大规模的家电淘汰，住宅的贷款如果放开过快的话，呆账势必增多，日本的个人借贷银行一旦倒闭的话，有可能出现第一次“平成不况”时的银行倒闭潮，这也就是为什么日本政府第二次经济刺激案迟迟无法出台的主要原因吧。